Radar Market

Cambio de mes con síntomas evidentes de cansancio. A las señales técnicas que indicábamos ayer en la apertura se le unió una sesión de evidente agotamiento sin el dinamismo de las pasadas semanas.

Febrerillo el loco comienza con unos mercados en clara formación de techo que, a pesar de todo, se niegan a girar ante las expectativas de que diversos problemas que se arrastran desde hace meses lleguen a una conclusión positiva y esperando la nueva inyección de liquidez del BCE que se anuncia bastante más cuantiosa quel a anterior.

Estos factores podrían meter al mercado en un lateral de varias semanas con algún nuevo máximo en determinados índices. No sería sin embargo de extrañar que no pudieran sostenerse durante tanto tiempo y que cualquier acontecimiento inesperado acabase provocando el giro que inevitablemente acabará llegando.

Los indicadores de masa monetaria han desmentido la palabras de Draghi demostrando que el dinero repartido a los bancos no han llegado a la calle, los agujeros negros siguen tragándose todo lo que se les hecha. Debilidad también en el S&P que no consigue dejar atrás con claridad el nivel 1.300 si bien lo defiende con uñas y dientes. Ni siquiera Apple con sus resultados extraterrestres consigue avanzar y muestra un recuento casi terminal.

Los mercados se mantienen en pie por pura inercia pero los síntomas de fatiga no pueden ocultarse.

Hoy primer día de mes y la pauta archimanida que funciona cuando funciona. Veremos.

Un día más se queda rezagado respecto al comportamiento del resto de mercados. No parece que la quinta onda pueda superar a la tercera por mas de unos puntos. La tercera superó a la primera en tres puntos. Parece esperar en lateral hasta que el resto de bolsas acaben sus figuras.

Las primeras señales de giro han comenzado a llegar, velas semanales de vuelta en Footsie y S&P que deben confirmarse esta semana, cuñas alcistas rotas a la baja en varios índices, llegada al objetivo del índice inglés, recuentos completos en los índices holandés y suizo, cortes bajistas en los macd diarios de todos los índices salvo Dax y Nasdaq, cierre del hueco de escape en el VIX, sentimiento alcista en lecturas extremas, Dow lejos de los máximos, endings diagonales completos...toda una bateria de avisos que anuncian que el giro está comenzando. A pesar de todo hay índices que permiten una onda más al alza en el recuento y está en el aire si conseguirán hacerlo o no. La confección del techo, ya está en marcha pero aún pide tiempo para mostrar un buen acabado. Puede ser que haya que emplear gran parte de febrero para terminarlo. La paciencia de los osos seguirá a prueba. Mañana comienza el quinto mes para la onda de rebote tras los cinco de bajada previa, el giro podría ser inmediato de producirse un acontecimiento desencadenante pero podría también ir deteniéndose lentamente por su propia inercia lo que conduciría a un mercado lateral bajista para unos y lateral alcista para otros.

Importante semana la actual. Para que una "estrella vespertina" confirme su potencial bajista debe seguirse de una vela a la baja en la semana posterior, como ocurrió el verano pasado. Las condiciones son idóneas y el lugar el esperado. 

Marcó el ending diagonal que podría estar perfectamente acabado  o cerca de hacerlo. Alcanzó el objetivo en 5.800. Marca a la perfección la figura de hch que venimos anunciando. Sale de la cuña a la baja, corta el macd diario a la baja y deja un "hombre colgado" en gráficos de velas semanales. Muchas señales que apuntan en la dirección prevista, sólo nos falta que otros índices empiecen a dar confirmaciones.

Si la cuenta del Dax fuera en cinco ondas para la onda C. Tendríamos una primera onda de 800 puntos y una tercera que ya supera los 1.000 y aún no sabemos si está acabada a pesar de la sobre compra que muestra tanto el macd como en RSI, puesto que la extensión actual podría ser tanto de onda 3 como de 5. Si se produjera próximamente la corrección de onda cuatro el precio podría retroceder hasta cerrar los dos gaps pendientes ligeramente por encima del 6.200, y desde ahí podría lanzar la quinta onda hasta el techo del canal señalado. Una quinta onda de igual proporción a la primera nos llevaría hasta rondar los 7.000.

Tanto el escenario de 3 ondas como el de 5 están pendientes de que el footsie rebase con claridad el 5.828 y el Dow Jones sus máximos, en este caso no estaríamos ante una onda dos sino una B, a efectos prácticos sería lo mismo de recorrido a la baja salvo que tendríamos que empezar una cuenta de cinco ondas bajistas en vez de dar comienzo a la tres. Lo prolongada que esta siendo la onda en el tiempo y las diferencias tan fuertes que hay entre unos índices y otros hacen esta hipótesis muy posible.

Hay otro recuento en cinco ondas de tres impulsos que tendría una corrección más suave y el mismo objetivo que subiremos próximamente.

Al igual que ocurrió tras la primera parte del rebote 2.009, donde los mercados empezaron a descompasarse tras la fase inicial de alzas generalizadas, esta segunda parte del rebote iniciado en octubre está sufriendo idéntica perturbación.

Ayer vimos al Dow Jones quedarse a 34 puntos del máximo del año pasado, recuperando el 98% de la caída mientras que el S&P andaba muy lejos de esos niveles e indices más participativos como el Rusell 2000 se encontraba a un 10%.

En Europa la disonancia es aún más fuerte, el Footsie recupera el 80%, el Dax el 60%, el Eurostock el 40%,el Ibex no llega al 30% e índices como el Psi portugués está por debajo de los mínimos del 2.009. Y no será por la crisis del euro porque China, Japón, Brasil, India o Canadá muestran el mismo panorama.

Para que la orquesta suene aún peor los bonos más fuertes se mantienen pegados a los máximos históricos, abandonando las figuras de espejo que suelen hacer con las Bolsas, también el oro ha conseguido avanzar un 10% en un mes.

El panorama es muy confuso, la hierba crece desigual y siempre que se han dado estas circunstancias la segadora ha acabado apareciendo para poner todo a nivel.

El S&P lleva un mes canalizando perfectamente una onda alcista yendo constantemente de la parte superior a la inferior. Ayer se giró en el techo y parece que hoy volverá a la parte baja. Es probable que después vuelva de nuevo al alza y supere los máximos vistos hasta ahora en 1.333, el principal argumento para ello son los gráficos europeos que muestran figuras incompletas y retrasadas, algunos índices europeos como Dax , Cac o Eurostock deben alcanzar cotas más altas para completar estructuras.

Es un momento delicado porque el Footsie tocó ayer el nivel 5.800 (5.828 es el punto clave) aunque finalmente lo perdiera y si el Dow superara los máximos del año pasado convertiría la onda dos en una B, con las mismas implicaciones bajistas pero conduciéndonos al escenario de mercado bajista para una década más.

La situación puede dilatarse con una onda más al alza  poniendo a prueba la resistencia de los osos y llevando al dolor extremo a los pocos que quedan. Técnicamente ahora la situación es más fácil sólo hay que esperar a que el S&P rompa con verticalidad el canal vigente.

La foto final del año poco tendrá que ver con este sonriente enero.

Lo único relevante del comunicado de la FED es que se mantendrán tipos hasta el 2.014. Todos los activos lo celebraron, subieron al tiempo bolsas, bonos y oro, eso sí como moderación y sin volumen.

Los recuentos están maduros, pero los mercados resisten formando un techo en el que a pesar de la sensación de fortaleza, los precios apenas se mueven, consiguiendo pequeños máximos tras dos o tres sesiones de congestión. Esto, unido al bajo volumen, al sentimiento, al Vix y al estado de sobre compra nos indica que estamos en la formación de un techo importante. Un mercado en esta dinámica puede caer mañana o dentro de un mes. Si todo está preparado lo que hay que hacer es sentarse bajo el árbol y esperar que llegue el momento, como la manzana de Newton caerá por su propio peso. Un libro no estaría mal para pasar el rato, o una siesta.

Hoy podríamos ver nuevos máximos en algunos índices europeos, pero una vez más serán cortos y no para todos.

Al igual que en el Footsie, el posible HCH del que hablamos (inclinado) está completo en el S&P.

Sorprendente ¿verdad?