Radar Market

La crisis financiera del 2.008 trajo consigo un nuevo modus operandi por parte de políticos y autoridades financieras, el control de los mercados "pistólar" en mano. Desde entonces, y ya van cuatro años, el dinero viene utilizándose como arma para forzar la realidad en la dirección deseada. Unas veces han sido las Bolsas, otras los países, otras las entidades financieras, lo cierto es que las conductas se han visto forzadas artificialmente una vez tras otra. Esta forma de violencia, por más que su estructura sea de papel, está demostrando que es más poderosa que cualquier ejército, tal y como advirtieron grandes pensadores décadas atrás.

Su uso siempre fue considerado y utilizado a lo largo de la historia, varias teorías económicas se basan en esta premisa, pero en la actualidad se están llevando hasta el extremo en que más que de uso puede hablarse de abuso.

El caso griego, el más reciente, pero ni mucho menos el único, está demostrando como el dinero puede poner de rodillas a cualquiera. Los bancos centrales, armados con sus impresoras de destrucción masiva, o con sus sofisticadas herramientas de liquidez virtual, manejan la realidad  y deciden sobre el destino de todos a su antojo. Que se cometen con ello grandes injusticias no puede ponerse en duda, al igual que provoca corrupción y amiguismo, lo que queda por ver es si nos llevarán a un desastre de grandes proporciones a largo plazo. 

El mercado está cansado, la estructura de la onda actual completa y la sobrecompra es muy elevada, en estas circunstancias los mercados suelen corregir con rapidez y profundidad, pero este actual lo tiene difícil, Draghi está apostado a la vuelta de la esquina con un billón de euros, que vaya usted a saber de donde salen y como se articulan, una maraña de complejos inventos financieros a los que es imposible seguirles el rastro, lo cierto es que consiguen el efecto deseado ¿Hasta cuándo? ¿Hasta dónde?

Dicen que las matemáticas son el lenguaje del universo, y después de que se conoce el número phi , la serie Fibonacci y la teoría de Elliott la certeza es total. Todo cuanto existe se estructura respondiendo a este criterio, desde una galaxia hasta un átomo.

La Bolsa no escapa a esta realidad, aunque no siempre es posible apreciarlo hasta que se ha desarrollado una parte suficiente del proceso. El gráfico del Dax que vemos es el ejemplo casi mágico. Dos meses de subidas ininterrumpidas, aparentemente aleatorias, cierres de ejercicio, rally navideño, crisis griega, datos macro, inyecciones de liquidez, tensiones bélicas y cualquiera de los muchos factores que se han producido en este tiempo quedan comprimidos y organizados en una realidad matemática-geométrica perfecta como el cristal de un copo de nieve.

Como el sístole y el diástole, la inspiración y la expiración, o cualquier cosa que tenga una dinámica existencial, la Bolsa atiende igualmente al ley universal de expansión y contracción. La expansión tiene cinco movimientos y la llamamos impulsiva, la reacción tres y la llamamos correctiva. Podríamos decir que los mercados avanzan dando 5 pasos hacia delante y tres hacia atrás, aunque en la práctica las formas en que esto se materializa pueden ser muy variadas siguiendo diferentes patrones. En la parte final de enero anunciamos que la onda actual estaba próxima a terminar, una cuenta de cinco ondas estaba a punto de materializarse, a pesar de ello el mercado siguió subiendo, cuando ocurre esto hay que esperar hasta ver como se estructura el movimiento porque finalmente lo hace, ya sea con un fractal pequeño, normal o extenso. 

Hoy podemos comprobar, siempre con asombro, como el movimiento ha sido perfecto. Si se sitúan en mediados de diciembre verán como las cinco ondas se están completando de manera habitual, pero con la variación de que, al igual que las muñecas rusas contenía otras dos ondas iguales, más pequeñas en su interior. A esto le llamamos extensión, la onda actual ha extendido dos veces. Vemos así que se estructura de la siguiente forma: 1-2,1-2,1-2, esto nos anuncia que va a haber tres ondas en una, abiertas estas tres puertas, completa la onda central con 1,2,3,4,5 y cierra la primera puerta,después una onda más al alza que cierra la segunda puerta y finalmente otra más que cierra la tercera y completa el movimiento.

En el gráfico he puesto flechas de colores para apreciarlo mejor, el eje de la onda, su parte central, la 3 de la 3 de la 3, es onda única y tiene color azul, desde ella y en ambas direcciones, como su fuera un capicúa, al igual que la fecha de hoy 21022012 se despliegan ondas exáctamente iguales, con una dimensión idéntica hasta cerrar el proceso, las dos moradas, las dos negras y las dos marrones. Todo ello perfectamente canalizado en un estrecho tubo que se mueve de la parte inferior a la superior del canal más ancho que a su vez hace lo mismo dentro de otro canal más ancho, haciendo que el precio se mueva con la precisión de un reloj.

¿Y qué quiere decir esto? Que si el mecanismo sigue funcionando con la perfección actual, el movimiento total de esta onda va a terminar alrededor del 6.979, con un pequeño margen. Quiere decir también que posiblemente no estemos en el final del  movimiento de rebote, sino en una onda tres de C, puesto que lo habitual es que las ondas extendidas sean las 3. Esto implica que ahora asistiremos a una corrección compleja de onda cuatro, puesto que la dos fue simple. Los puntos a alcanzar en la corrección vienen dados por los niveles Fibomacci que están en el gráfico, 6.500, cien puntos arriba o abajo son el objetivo más probable. Y también indica que posteriormente veremos una última onda al alza de tamaño similar a la primera (800 puntos) que pondría final alrededor del 7.400, aunque no podremos afinarlo hasta que sepamos cual es el precio mínimo de la onda cuatro.

El indicador, el macd puesto en el gráfico, también nos adelanta el final, pues ha ido haciendo máximos con el precio hasta que ha llegado esta última onda en la que no ha querido acompañarlo, esta suele ser la señal de que el movimiento esta próximo acabar.

Nos indica aún más cosas, y es que va a ver varias formas de rebote en los diferentes indices, unos se estructurarán como un abc simple, otros como un zigzag y otros como un doble zigzag, lo que quiere decir que algunos superarán los máximos del año pasado, otros los igualarán y otros se quedarán cortos. También nos da una ventana temporal aproximada para el final del movimiento, finales de marzo, principios de abril.

De cualquier forma, nunca hay que perder de vista que el movimiento al alza iniciado en octubre es de tres ondas, y por tanto correctivo, por mucho que se extienda su recorrido, tendrá que volver sobre sus pasos.

Otro gap más en la apertura de hoy con el desarrollo de la onda quinta de tres, y ya van unos cuantos sin cerrar desde el 6.000. Las líneas rojas señalan el objetivo para el fin de la onda tres, la línea inferior marca el objetivo siendo igual a la onda 1 correspondiente y la superior la medida Fibonacci de la estructura total. El desarrollo posterior esperado es el que marcamos en los recuentos del fin de semana.

 

Está circulando este fin de semana por diferentes webs esta predicción de largo plazo de McHugh. Como ven en el gráfico de más corto plazo, el autor señala que se está produciendo lo que el llama la figura del megáfono, en realidad un triángulo expandido, que por cierto etiqueta mal. Augura que el mercado está a punto de vivir una de las bajadas más importantes de la historia al estar próximo a materializar una onda IV de superciclo. Para apoyar su hipótesis señala 8 ocasiones en las que está figura se ha producido en el último siglo con consecuencias 100% bajistas. Los recuentos que hace, salvo en una ocasión y otra dudosa, son sencillamente artificiales, pero eso es lo de menos. Lo importante es que nos enfrenta a la resolución del techo actual y abre una posibilidad de las que siempre he considerado. Según dice estamos en la pata "E" del movimiento, en realidad la "D", y acabada está veremos una caída monumental. Afirma que el precio puede llegar a la línea superior del triángulo durante algún momento del 2.012 o principios del 2.013 y señala que podría completarla o quedarse corta produciendo un truncamiento. Después nos habla del periodo de tribulación que nos espera, de hambres, pestes, guerras y del 21 de diciembre maya en el que podría producirse perfectamente el techo pasadas las elecciones USA. No voy a entrar en este tema, no seré yo quien afirme o niegue tales eventos, ya he dicho en otras ocasiones que no hay que ser demasiado perspicaz para ver que en este año, y seguramente en los siguientes, puede pasar cualquier cosa, repito cualquier cosa. Más cuando todas las guerras se han producido tras una gran crisis económica y generalmente en el primer año de un nuevo mandato presidencial USA. Es seguro que a medida que se acerque la fecha se publicitará adecuadamente y esto afectará a la psicología de masas y por tanto a la Bolsa.

Lo importante es que cuando nos enfrentamos al gráfico de largo plazo pueden hacerse ciertas observaciones:

Da por sentado que el Crack del 29 fue una onda 4, algo que no podemos saber porque los mercados tal como los conocemos empiezan prácticamente con el siglo XX. Aquí todo son hipótesis, en mi opinión, por la forma de la onda, una caída vertical que se lleva casi todo lo avanzado parece más una onda 2, más cuando vemos que la onda cuatro, la que estamos viviendo en estos momentos es plana, con bajadas y recuperaciones fuertes, principio de alternancia. Apoyado además por una estructura muy similar que se dio en la onda cuatro de grado menor de 1.966 a 1.975.

Señalar también aunque no tiene ya mayor importancia que etiqueta mal la onda III de los años 40-50, pues hay una extensión en el centro, pero el resultado acaba siendo el mismo, y que la onda IV que etiqueta como abc (1.966-75) podría ser un triángulo expandido, exactamente igual que el que puede estar formándose ahora con mayor dimensión, algo que tendría sentido al ser dos ondas cuatro y la actual de mayor grado y por tanto más prolongada.

El meollo de la cuestión viene a partir de 1.975. No hay duda en la elaboración de la onda 1-2 que es como se recoge en el recuento, pero después caben varias posibilidades pues desde 1.983 hasta el año 2.000 las correcciones son tan leves que es complicado contar. Hay una onda evidente en 1.987 (el crack) pero es una corrección de un mes, por lo que cabe preguntarse si es la onda 3-4 o si en realidad el pico de la 3 se produjo en el año 2.000, donde el autor señala la cinco. En este caso la cuatro habría acabado en el 2.003 y la 5 en el 2.007. Esto aunque parezca menor es la clave del futuro. Tal como yo lo sentí en su momento, el techo se produjo en el 2.007 y la caída del 2.008 fue una onda A, actualmente estamos en la B, que explica porqué hay tantas diferencias entre unos índices y otros y porqué unos recuperarán mucho, casi todo, e incluso pueden hacer máximos y otros lo harán en mucha menor medida. En este caso el recorrido de la onda C que puede empezar en cualquier momento estaría por definir pero siempre alcanzando o superando el mínimo del 2.009.

Si lo que propone el autor es acertado, y el techo fue en el año 2.000, la cuestión es tan sencilla como unir los mínimos del 2.003 con los del 2.009 para encontrar el punto final.

Uno de los problemas para encajar este recuento son los índices europeos que , en su mayoría no hicieron mínimos por debajo del 2.003 como sí pasó en USA.

El momento actual es de vital importancia, puesto que si todos los índices en Wall Street superasen los máximos del 2.011, incluido el Transportes por la teoría Dow, sería evidente que la onda B estaría aún en marcha y podría acercarse mucho, alcanzar e incluso superar los máximos históricos antes de caer.

Los períodos Fibonacci también apuntan a una espiral concéntrica que dará paso a una singularidad, provocando una alteración sustancial de nuevo ciclo.

Suelo onda dos 1.932 +34 igual 1.966 (pico de 3) y a partir de ahí 1.966 +21 igual 1.987 (pico del crack), 1.987 +13 igual 2.000 (techo tecnológico y de algunos índices), 2.000 + 8 igual 2.008 (máximos finales 2.007 y algunos 2.008), y ahora 2.008 + 5 igual 2.013(quizá 2.012 si contamos desde el verano del 2.007). Los períodos Fibonacci se van concentrando y ya cuentan hasta los meses..34, 21, 13, 8, 5…después 3,2,1 y …singularidad. La Bolsa también anuncia grandes convulsiones y la llegada de otra realidad.

El SPX cash en velas diarios enseña una divergencia en el RSI. lleva unos 7 días y como hemos visto en enero 2011 puede durar bastante más. La divergencia en si no es señal de venta, si avisa que algo no esta funcionando como debería, sea la formación de una onda 5, sea la formación de la ultima onda de una compleja corrección. El hecho de poder romper los máximos de 2011, cosa que seria explicado como algo tremendamente alcista, no cambiaría los recuentos que manejamos para la renta variable. La única duda que tenemos es si la onda en que nos encontramos es la ultima onda de una onda 3 y habrá corrección o ya es el final de todo y el mercado empieza de mandar las facturas para pagar la fiesta y los errores cometidos por los políticos y sus técnicos en su política financiera de los últimos 3(0) años.

La vela semanal del Apple no es de las que invitan a comprar el valor porque tiene forma de doji con volumen alto. La bajada desde los máximos y el cierre de la vela es de las más grandes que ha tenido el valor desde el principio de la onda impulsiva desde octubre 2009. En los anteriores ocasiones esta situación ha dado lugar a un periodo de semanas de lateralidad. NO hay recuento que indica con probabilidades altas  que el movimiento alcista en Apple ha terminado; como mínimo debería hacer un nuevo máximo más para no tener que contar una onda fallida. (aunque visto la locura las ultimas semanas es posible y seria desastroso para el precio)

La zona de 5950 en el Footsie en velas diarias es bastante interessante como refleja este gráfico de largo plazo. hay un conjunto de lineas paralelas que acompañan el movimiento correctiva desde la primavera del 2009.

China ha anunciado que los ratios de reserva bajarán 50 puntos básicos a partir del 24 de febrero. El nivel se quedará en 20,5 por ciento. Con esta medida esperan que entran unos $ 63 mil millones en su sistema financiera. Los precios de viviendas en 47 de 70 ciudades en China han bajado en el mes pasado. Los objetivos de crecimiento para el año 2012 están entre los 7 y 7,5%, las mas bajas desde 2004. No obstante, los oficiales chinos no esperan que su economía va a sufrir un aterrizaje duro.

En Grecia han buscado una manera de cortar unos 325 millones más y así aparentemente no debería haber ningún problema en que facilitan el rescate en su totalidad.

Por ser festivo el Lunes en USA, abrirán los futuros en el globex esta noche y cerrarán con las bolsas europeos a las 17;30 horas Esperamos  un día tranquila en la bolsa europea y intentos para hacer nuevos máximos en lo que hemos contando como una onda impulsiva desde los mínimos del Jueves pasado. Está por ver si esto ha sido toda la onda 5 de la onda 3 o onda C o solamente ha sido la primera onda de 5.

Maxima alerta para tomar decisiones de operaciones en trading y posiciones de renta variable entre el Lunes y Martes.

La deuda total USA supone el 400% del PIB y en situaciones similares se encuentran Europa y Japón. No hay otro camino que equilibrar las cuentas a base de sacrificio, ahorro y menos gasto. Esto implica un proceso lento y deflacionario durante muchos años. Intentar generar inflación como están pretendiendo los bancos centrales a base de inyectar dinero sólo puede llevar al colapso, los intereses de la deuda nos crucificarían a todos. Puede funcionar a corto plazo pero no a largo. Póngase en situación imaginando que este es su caso personal, si usted tiene una deuda que supone lo que ingresa en cuatro años ¿qué haría? ¿seguiría viviendo al mismo ritmo  intentando conseguir nuevos préstamos que aumentarían la deuda y sus intereses o empezaría a gastar menos de lo que ingresa para ir consiguiendo reducir la deuda y soportar unos intereses menores cada año? Un nuevo préstamo le sacaría del apuro inmediato pero solo agravaría la situación a largo plazo.

Cuando se gasta más de lo que se ingresa empiezan a llegar los problemas, pero cuando se ha hecho eso  durante tanto tiempo que se ha acumulado una deuda tal que no se puede hacer frente ni a los intereses puede llegar la bancarrota, como le está ocurriendo ya a algún país.

Cuando las Bolsas suben en una situación económica como la actual están apostando por que la solución final será un suicidio inflacionario, en un escenario así cualquier activo que no fuera el dinero sería aceptable, porque amortiguaría la pérdida de poder adquisitivo. Esta huída hacia delante acabaría en desastre como han demostrado los varios episodios en que se han dado en la historia. La opción deflacionaria, procurando que sea moderada, sería dura a corto plazo pero traería de nuevo la prosperidad y aseguraría el futuro a largo plazo, en este caso las Bolsas bajarían y la liquidez sería la reina. Es la opción por la que están apostando los bonos.

Curiosamente vemos que en los últimos meses los inversores están apostando por las dos opciones, la fortaleza de las Bolsas apuesta por la inflación y la de los bonos por la deflación. Esta es la razón por la que cada vez que se anuncia un nuevo QE las Bolsas suben, pero vemos que los Bonos no acaban de caer porque no creen que sea una salida. Por ello cada vez que el efecto se pasa las Bolsas vuelven a descender y los Bonos se van otra vez arriba. Los únicos que están tranquilos son los que invirtieron en su día en oro, ellos saben que escaparán bien con cualquiera de los dos escenarios. La única situación negativa para el oro sería una economía sana creciendo sin estímulos y con una deuda controlada, pero eso está aún muy, muy lejos.