Radar Market

Este es el fractal que vengo siguiendo. Es el más parecido de los que he vivido al actual y el que más encaja con  los recuentos de medio plazo que manejo. Su entendimiento resulta fácil al haber coincidencia de fechas. Vemos un techo en mayo del 2.001 en paralelo al techo que se produjo en mayo del 2.011, después descensos paulatinos que se aceleran en julio y agosto para hacer suelo en septiembre. Exactamente igual que el año pasado y con un recorte similar en tantos por cien y un macd en idéntica situación. El rebote es distinto en estructura pues no hubo en noviembre el recorte que vimos el año pasado, en compensación la segunda subida actual está siendo más fuerte. Como ven las alzas se prolongan hasta marzo y la caída no comienza hasta mayo. Desde el mínimo de septiembre hasta el máximo de marzo hay una recuperación del 54%, actualmente rondamos el 40%. La bajada final que pone fin a la onda que comenzó en el 2.000 se produce en octubre y un nuevo mínimo en marzo del 2.003. Algo parecido a lo que espero con suelo similar para el 2.012-13 para la bajada que comenzó en el 2.007.

Tras la Gran Depresión se popularizó un tango que decía "Que el mundo fue y será una porquería, ya lo sé. En el quinientos seis y en el dos mil también...(y en otra estrofa)..pero que el siglo veinte es un despliegue de maldá insolente, ya no hay quien lo niegue"

Y le digo al autor:....menos mal que no has visto el veintiuno.

Ayer fue un día redondo, cuando me levanté habían robado la tapas del alcantarillado para venderlas a peso, al comentarlo con el presidente de la comunidad me dijo que había que hacer una derrama porque había muchos impagados, a lo lejos veo a una vecina llorando y me cuenta que la han desahuciado, cuando empiezo a trabajar me llega una notificación de embargo por no pagar una tasa de  tratamiento de residuos que no sabía ni que existía y una hora después una multa de tráfico por ir a 70 en un sitio que supuestamente estaba señalado a 50. El día se completó con una conversación con un familiar que tiene un negocio que depende de la administración y me cuenta que no le pagan desde mayo .

Durante el día había tenido que decirles a los de Jazztel, por enésima vez, que no me interesan sus servicios y que no llamen más a mi domicilio y a un par de bancos, esos que me han subido las comisiones y me cobran unas tarjetas que antes me daban gratis, que no me interesan sus nuevos productos.

Por la noche, más tranquilo, repasó las noticias económicas del día y leo un resumen de la auditoría del plan de rescate 2.008 (una parte porque eran 266 páginas) y me enciendo comprobando como se ha llevado acabo la estafa más grande la historia con total impunidad.

Respiró hondo y sigo, entonces me encuentro con las recomendaciones de dos de los angelitos que montaron lo de las subprime y a los que se les dio fortunas inmensas porque eran demasiado grandes para caer, recomendando comprar Bolsa al 100%. Ahora, no en septiembre-octubre cuando estaba un 30/40 % más barato, ahora.

Sigo y me cuentan que la Bolsa viene celebrando que Grecia va a quedar definitivamente muerta y enterrada (por cierto fue uno de esos angelitos el que diseño el plan económico que ha acabado con ella) y que hoy, posiblemente, una de sus crías, al frente del BCE, bajará de nuevo los tipos de interés y que hay que comprar porque dentro de unos días va a sacar a pasear un helicóptero más grande que el de Bernanke. Digo basta cuando un artículo USA me explica como se han manipulado las cifras del paro para hacer desaparecer a 1,2 millones de personas de las estadísticas.

Acabo pensando, si estos recomiendan comprar es porque ellos ya han comprado, en septiembre-octubre, y ahora buscan incautos a los que pasarles la escoba en los próximos dos, tres meses. Va que no, no seas mal pensado, es que hoy has tenido un mal día.

El cuerpo me pedía poner la imagen de un vertedero, pero no he podido evitar escoger una donde había un par de niños sonrientes, debo ser un optimista incorregible, algún día serán estos tipos los que acaben en la basura.

La media de volumen negociado se va a los mínimos de la crisis mientras se produce el rally alcista. Mucha precaución, de todos los tramos alcistas de los últimos cuatro años este es el más peligroso sin duda. Se sustenta en la ausencia de vendedores y no en la presencia de compradores.

Si algo está siendo dañado por esta crisis es la credibilidad. Desde el 2.008, aquel momento en el que se reconoció que estuvimos al borde del abismo, no hemos visto más que mentiras, manipulaciones y maniobras de distracción. Los Estados habían mentido en el balance de sus cuentas, las entidades locales también, igualmente los habían hecho los bancos y como no los políticos. Se inyecta liquidez a un lado y a otro del Atlántico, se empalman reuniones una tras otra, se buscan acuerdos, se exigen ajustes, pero seguimos en el mismo sitio, derivados por valor de 10 veces el PIB mundial dando vueltas de un sitio a otro y tapando sus vencimientos como se puede para seguir alargando la agonía.

Hace unos días escuchamos a Bernanke hablar de debilidad económica y de un posible QE3, inmediatamente llegan datos macro que indican fortaleza y se alzan voces expertas explicando como se han manipulado dichos datos de forma descarada. Pero ahí se quedan.

El culebrón griego está siempre a punto de resolverse, pero no lo hace, mientras Portugal se hunde en las arenas movedizas nos hacen mirar a otro lado, lo mismo pasa con California. En lo que sí se avanza es en la tensión con Irán y en la situación en Oriente medio, Obama aprobaba ayer las sanciones contra el país y la situación se queda a punto para que una chispa salte en cualquier momento.

No creo que los políticos sean tan ineptos, mucho de lo que hablan no transciende, ellos si saben cual es la situación, pero no pueden contarlo, sí que tienen planes, pero una parte importante de ellos es el factor sorpresa. Si no han resuelto la situación de forma tradicional es porque no pueden o no quieren, pero un plan hay, algún día nos levantaremos y algo habrá pasado, entonces sabremos la verdad, pero ya será tarde.

La zanahoria del BCE sigue llevando al burro montaña arriba, es fácil manejar a los inversores a corto plazo, pero también esto pasará, un episodio más de la misma serie, otro retraso en las manecillas del reloj.

Los recuentos Usa están en su quinta onda, el S&P podría ascender 15 puntos más o girarse en cualquier momento, aún así aguantarán hasta que alcancemos la zanahoria. Hoy luna llena.

El Ibex, al igual que el Dow Jones, con mucho menos peso tecnológico, deja más claro que el Dax o el S&P, que el 2.000 fue una onda B y que el verdadero techo de mercado se produjo en el 2.007.

El macd diario llega a extremos de sobre compra sólo superados por la burbuja tecnológica del año 2.000, que por cierto fue una onda B y no una onda quinta como opinan la mayoría de los analistas. El verdadero techo de mercado se produjo en el 2.007. La estructura de ondas es incuestionable por más que el movimiento del 2.000 fuera disparatado. La onda cuatro fue un triángulo abierto y el techo de la onda tres se produjo en 6.000 y el de la quinta en 8.000.

Llevamos desde el 2.009 atados a una silla de plástico.

Viviendo una crisis como ninguno de los que estamos vivos habíamos visto nunca, en alguno de sus aspectos definitivamente irresoluble, políticos y autoridades financieras se las han apañado para dejar a los mercados inmovilizados a base de medidas extraordinarias. Unas veces mediante rescates, otras con refinanciaciones, otras con nacionalizaciones, otras con manejos contables, otras con prohibiciones, otras con manipulación y las más con etéreas inyecciones de liquidez, han ido encauzando a los mercados llevando a los operadores al convencimiento de que de una forma o de otra los mercados serán tutelados y protegidos para evitar males mayores.

¿Funcionará esta estrategia indefinidamente? El animal tendrá que moverse en algún momento por sí mismo, veremos que sucede cuando se de cuenta de que estaba sujeto a la nada, de que la limitación estaba sólo en su cabeza. La manipulación se puede realizar de muchas maneras, pero al final siempre es mental, de ideas, de creencias y estas pueden durar toda una vida o desaparecer de la noche a la mañana.

El mercado sigue arrancando hojas de la margarita que estructura la onda del rebote en curso.

¿Cuántas quedan? Llevamos 29 en el último impulso y pueden ser 30 o 50, por decir algo, todo depende de cuanto tiempo quiera emplear en materializar la onda alcista que resta y que no acaba de llegar. Es necesario ver un máximo más en el S&P, aunque sea de unos cuantos puntos. El 1.333 del S&P está cerca, si lanza el asalto ya será rápido, si decide recortar antes irá para largo. Un techo laborioso que acabará completándose cuando la desesperación de los osos sea insoportable y la complacencia de los toros absoluta. Mientras tanto Europa sigue arañando puntos del diferencial sesión tras sesión.

Hoy dato de empleo, veremos si aporta la energía suficiente para que pueda producirse un movimiento definitivo. Es difícil, aún parece que seguiremos la primera mitad de febrero en esta dinámica.

Ayer conocimos que el volumen negociado en la bolsa española había descendido un 30% durante el mes de enero. Se levantaron voces echando la culpa de ello a la prohibición de cortos, las autoridades señalaron que es una medida temporal y que será removida aunque aún no se dan las condiciones para ello. Ya van siete meses. Pero no parece que esa sea la verdadera causa, al otro lado del Atlántico informaron que los volúmenes contratados durante los meses de diciembre y enero eran los más bajos desde...1.999. Nyse presentó unas cifras de enero muy bajas, con un descenso paulatino año tras año, concretamente un 60% menos de lo que se negoció en enero del 2.008. El mercado está dejando de ser lo que era, estimulado por inyecciones de liquidez que cada vez surten menos efecto y que desandan todo lo avanzado en cuanto se acaba el dinero fresco, y mareados por sofisticados programas informáticos que zarandean el mercado buscando el último dólar o euro, los pocos inversores que quedan se van retirando hastiados de tanta artificialidad e inconsistencia.

Con esta fragilidad estructural las bolsas siguieron avanzando, aunque el S&P no consiguió superar los máximos anteriores en 1.333, los índices europeos, los principales, sí lo hicieron aprovechando la lateralidad americana para estrechar distancias, pues sus estructuras gráficas van retrasadas en el rebote.

Estamos a falta de la onda alcista final en Wall Street, el 1.333 debe ser superado, por cuanto y en cuanto tiempo es lo queda por dilucidar. Acabamos de empezar febrero y parece que hay cuerda para semanas. El solomillo del rebote ya está vendido, pelar los huesos llevará su  tiempo.