Radar Market

Otro día más los mercados se mueven en lateral en una onda b de reacción a la primera caída que está resultando muy plana en la mayoría de índices. He esperado al máximo para publicar por si se producía alguna señal clara antes de que abriera el mercado americano, pero a esta hora la situación sigue sin resolverse, los mercados han ido de la parte alta en la apertura a la baja durante la mañana pero no han salido de la zona. Nos quedamos pues sin saber si la onda de rebote está acabada o no, en USA parece que debe coger algo más de altura, en Europa podría valer, especialmente en el Ibex que ha llegado justo a la última resistencia señalada días atrás en el 9.300. Podríamos tener desenlace hoy mismo, pero siendo viernes lo más normal es que espere hasta la próxima semana. Equilibrio inestable en este momento que tarde o temprano, desde aquí o desde un poco más arriba desembocará en un nuevo tramo a la baja que no debe ser demasiado profundo por el momento.

El próximo martes empezamos con la web privada y la operativa, si tienen alguna duda no duden en consultarnos en el correo destinado para ello que aparece en el lateral izquierdo.

Poco que añadir salvo que la onda b de cuatro podría haber finalizado esta mañana, los datos macro USA de las 14:30 horas deben confirmarlo. Sólo el Ibex ha conseguido un máximo más, se le ve fuerte, pero es improbable que pueda ir en solitario mucho más lejos.

Tres movimientos en la misma zona aún por realizar, primero abajo como onda c de cuatro, luego nuevo máximo para acabar el impulso y después corrección amplia de todo el impulso que comenzó en agosto. Va para largo. Octubre se presenta como un mes de vaivenes y limpieza de mercado preparando el final de año. Poco que hacer en acciones y buen momento para trading sobre índices.

Gráfico 2 horas Eurostock

Europa sigue mostrándose fuerte,semana a semana araña puntos a los índices USA limando los diferenciales de rentabilidad anual y dejando claro que, si nada extraño lo impide, guerra, cometas (pronto oirán hablar de un tal ISON), etc. acabará el año con un rally en los dos últimos meses.

El dinero, pasado lo peor de la crisis, al menos temporalmente, se ha dado cuenta de que es uno de los pocos sitios donde se pueden encontrar valores a buen precio.

De aquí a finales de octubre es el momento más problemátcio, estamos acabando el primer tramo de la onda C que puede ser tanto 1, como A, por los puntos que ya ha avanzado y el tiempo empleado me inclino a pensar que más bien A.

En el gráfico que les muestro se realiza una cuenta impulsiva que ha terminado una larga onda tres extendida con el anuncio de la FED. Desarrolla ahora una onda bastante lateral, aún inacabada como onda cuatro y posteriormente debería hacer un máximo más para volver a esta zona o menos con posterioridad corrigiendo todo el impulso alcista en su conjunto. LLevará tiempo.

La otra opción es que estemos ante una subida en tres ondas, poco probable por haber superado los máximos anteriores con claridad, en este caso el movimiento alcista estaría acabado y estaríamos ya en plena corrección.

En cualquiera de los dos casos parece que estamos ante un periodo de reposo a la espera de que se relajen los indicadores de corto plazo que muestran un importante estado de sobre compra.

 

Les recuerdo que comenzamos con la web privada el próximo 1 de octubre. Los que quieran información pueden solicitarla a través de Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla .

Hacemos hoy un seguimiento de Gamesa que puede ser muy revelador para el comportamiento que espero del Ibex, aunque los precios no son comparables,  son paralelas las estructuras de las onda de rebote. El gráfico está en escala logarítmica, en un valor que baja de 36 a 1 no hay otra manera de ver ondas.

Desde que hizo el suelo en 1,07 el verano pasado el valor se ha movido con mucha fuerza al alza convirtiéndose en la estrella del mercado continuo durante este año. La oportunidad era tan evidente que no pudimos aguantar a ver una vuelta y entramos unos días antes de que hiciera suelo, lo que nos llevó semanas para recuperar precio, pero cuando se tiene algo bueno entre manos hay que tener paciencia y está dando sus frutos.

Ven que he puesto en el mínimo "5" sin etiquetar la onda como A o IV, es porque no puede saberse en realidad cual es. Por un lado veo impobrable que vuelva arriba, por lo que debería poner A, pero por otro lado es también improbable que pierda el 1,07 por lo que sí debería poner A. Es decir, no parece que la onda IV pueda estar acabada pero sí que el tramo A de corrección haya puesto el mínimo, por lo que debemos asistir a una estructura compleja en el futuro de rebote. Estas estructuras se mueven en tres impulsos, al igual que debe hacer el Ibex.

A la vista del gráfico vamos a observar el nivel 7,35 relacionandolo con el comportamiento del Ibex. Si encontramos este precio cuando veamos al Ibex terminando la onda A, lo que puede pasar a final de año, liquidaremos la posición cerca de ese nivel y esperaremos a que se desarrolle la onda B durante el 2.014, que posiblemente nos de precios por debajo de 5. Para entrar de nuevo buscando con la onda C, el nivel de la onda B de caída que está poco más allá del 15. Esto nos llevaría una vez más hacia el 2.017 y cuadraría con los movimientos de Ibex. En el total todo el rebote sería aproximadamente del 40% de la bajada, algo que veo factible.

Si vemos el precio esperado a finales de año quizá sería mejor esperar a comienzos del nuevo año por motivos fiscales. Lo veremos.

 

En cuanto a los índices a corto. Los vendedores, como anuncié, soltaron papel con la decisión de la FED, durante el jueves y el viernes. Ayer empezaron pues a corregir los índices y quedó claro que se había acabado el impulso en desarrollo que tuvo una onda extendida en su parte central. Parece que el final que hemos visto es el de la onda tres. Correcciones moderadas por tanto, un nuevo máximo posible en el futuro y corrección más fuerte después. Es posible que pasemos todo el mes de octubre en esta dinámica y queden noviembre y diciembre para la onda alcista que resta. Es lo que cuadra con mis recuentos a largo. De cualquier forma vamos afinando día a día.

Durante los fines de semana suelo hacer repaso de webs USA para contrastar mis sensaciones con las de otros expertos. Estudio recuentos, indicadores, datos fundamentales, encuestas de sentimiento, etc. Ven más cincuenta ojos que dos. Muchas veces no aportan gran cosa pero otras me ayudan a reubicar el lugar y el momento del ciclo donde nos encontramos.

Elliott es una gran herramienta, un GPS que ofrece una ubicación precisa, pero que no tiene valor si no lo lee alguien que sepa interpretarlo y poner la información que aporta en el lugar adecuado del mapa.

Hoy les subo este recuento del S&P, muy generalizado entre especialistas, que muestra que estamos en un importante cruce de caminos, veamos:

-       Estamos en el mes 55 desde que comenzó la subida de marzo del 2.009. Es un guarismo básico en la espiral Fibonacci, un lugar donde suelen producirse giros, de no ser así, el cruce siguiente se encuentra en el mes 89, 34 meses después.

-       La subida canaliza perfectamente en tres ondas y ahora estamos en la parte alta del último tramo. Otro factor de riesgo.

-       Cada uno de los dos tramos alcistas es de 103 semanas. Importante dado que los mercados tienden a la simetría.

-       La primera onda recorrió 677 puntos y la actual 655. Proporción suficiente.

-       El recuento que muestra el gráfico es terminal y es totalmente ortodoxo si bien caben otras posibilidades.

-       Hay divergencias bajistas en varios indicadores.

-       Estamos en la parte del año más propensa a los giros de mercado.

-       El volumen ha sido decreciente durante toda la subida. Esto que muchos toman como una señal de debilidad no lo es. Cualquier mercado que va a cambiar de dirección necesita volumen. Mientras la escoba no cambie de manos la música no se detiene. La dos formas habituales de giro son, o fuertes tramos a la baja con mucho volumen o grandes desplazamientos laterales con incremento moderado de volumen. Hasta que una nueva generación de inversores haya tomado el relevo no es posible un giro definitivo de tendencia.

Conclusión: Wall Street está a punto de llegar a un importante cruce de caminos. Desde aquí va a ser mucho más difícil que pueda seguir moviéndose al alza y con toda seguridad no podrá mantener el ritmo de subidas actual.

Bien, que nos dice Europa:

El suelo de los índices más ortodoxos como Eurostock, Cac o Ibex se produjo aquí tres años más tarde, en el 2.012. Lo que estamos viendo en sus gráficos es que están en la parte final de la onda A de rebote, que posiblemente se alargará hasta terminar el año.

Integrando los dos escenarios lo que indican es, como vengo repitiendo hace meses, que hemos entrado en una fase de ajuste donde los índices más adelantados se ralentizan esperando a los más atrasados para acoplar el ciclo.

Cuando Europa haya acabado su onda A, posiblemente a finales de este año asistiremos a una corrección generalizada (2.014) que debe ser más profunda en USA que en Europa para dejar paso después, principalmente durante los años 15 y 16, a una última parte del rebote que cuadre el ajuste final, siendo más fuerte en Europa y mucho más débil en USA que posiblemente realice la onda como ending diagonal moviéndose arriba y abajo en una zona limitada y consiguiendo nuevos máximos muy cortos. Con ello todos los índices estarían en disposición de iniciar la onda C de IV al mismo tiempo y ajustar definitivamente los ciclos para poder dar paso finalmente, después de que se haya puesto fin a la onda IV, a un nuevo ciclo alcista.

Mejor pues Europa que USA para el futuro, mejor también los valores atrasados que los que lideran la tendencia. Momento importante el actual que hay que vigilar, ya vemos que Europa no sigue a Wall Street de la misma forma que lo hacía antes, pero no podrá sustraerse del todo si se mueve a la baja con fuerza. Hasta final de octubre es periodo de precaución.

Mi escenario no es terminal como muestra el recuento del gráfico, pero avisa de próxima zona intermedia con correcciones. Lo vamos viendo día a día. Usa ha consumido la mayoría del rebote con estos cuatro años de QE, Europa se ha mostrado mucho más débil durante este tiempo y ahora ocurrirá lo contrario. Dax y Footsie, son casos especiales y deben estar, como lo hacen ya, en una zona intermedia entre estas dos posturas.

 

Ya hemos enviado todos los correos informativos, si alguien no lo ha recibido es porque su correo actual no es el mismo que el que tenemos en nuestra base de datos. Si es así les ruego que lo comuniquen a Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla para solventarlo. Comenzamos el 1 de octubre.

Día de vencimientos mundiales, no hay más que dejarlo pasar, nunca se sabe si será tranquilo o no, para que arriesgar. El lunes con las elecciones alemanas pasadas ya habremos dejado atrás gran parte de los eventos que se acumulaban en este mes. El mercado enseñará las cartas. El impulso parece próximo a terminar y hay sobre compra clara, veremos corrección aunque no parece que vaya a ser muy fuerte.

Aprovecho para mostrarles un gráfico semanal del Ibex que nos muestra el territorio por explorar en el futuro. Un trabajo pesado y lento. El verano pasado vimos el final de los primeros cinco años bajistas, la onda A de IV, en la actualidad llevamos poco más de un año de confección de la onda B de IV. Su duracción tenderá a ser de la misma dimensión que la anterior, otros cinco años, hasta el momento llevamos más de tres décadas con esta dinámica y sigue funcionando como un reloj. Partimos en principio pues de que se alcanzará top sobre el 2.017, luego ya iremos corrigiendo el rumbo si es necesario.

Los picos de la onda B intermedia, donde se debería llegar como poco, están en niveles 11.200 y 12.100 que, curiosamente, coinciden con los niveles Fibonacci 50% y 61,8% respectivamente, luego no andará muy lejos. Esto significa un avance de 2.000 o 3.000 puntos en cuatro años, antes de que se reinicie el proceso bajista. Ya entienden porque hablo de lentitud y pesadez y el porqué de la estrategia que propongo.

Es un proceso de ajuste. Al igual que el Ibex avanza ahora más rápido que los mercados principales, en máximos históricos, hay valores mucho más castigados que los índices que lo hacen más rápido  a su vez. Son los buscamos, un simple rebote de un 30- 40% de lo perdido implica grandes ravalorizaciones. Ya hemos visto el caso de gamesa en este año, 600% desde el mínimo y aún no llega al 25% del máximo.

La estrategia pues en este escenario tan complicado de onda cuatro es buscar estos valores con esos recorridos y encontrar el momento en el que salten. Durante las ondas cuatro eso está ocurriendo constantemente, es como una olla puesta a hevir, cada burbuja a su tiempo.

Al mismo tiempo es oportunidad para hacer trading con futuros buscando tramos cortos, tanto al alza como a la baja, aprovechando una tendencia débil que trilla los mismos cambios muchas veces.

La línea de tendencia bajista, a la que le ha costado vencer, esta rota ya con claridad y hay una figura de suelo en simetría que puede estar en fase de aceleración aunque personalmente no me fio demasiado. Lo cierto es que estamos en el tramo c de la onda A y que parece que se alargará hasta final de año. Ahí veremos el comienzo de la onda B que corregirá parte de la subida durante 2.014. Veremos que nivel hemos alcanzado a final de este año para hacer proyecciones.

Es un mercado difícil, nada que ver con los vividos en décadas anteriores, pero al que se le puede sacar un buen rendimiento si se saben hacer las cosas y se tiene claro donde se está y que riesgos  se corren. Es lo que intentaremos.

 

Los que no hayan recibido aún el email con la información de la web privada, no se preocupen, les llegará antes del lunes.

 

Permítanme el tono coloquial, no puedo ni quiero mostrarme académico-formal después del espectáculo de la FED. El mago Bernanke, o quien lo dirija, nos deleitó ayer con otro gesto de manipulación obscena. Meses después de anunciar que había llegado el momento de ir dejando de imprimir dinero –van cuatro años y medio- afirma, sin más, que no se dan las condiciones para llevarlo a término .. ¡qué mal huele!

Puede deberse a una debilidad económica mayor de la reconocida, o al temor de que se produzca una huida generalizada de los bonos USA, lo que sería fatal para la deuda, puede también que esté defendiendo los intereses de Wall Street, o que esté preocupado por el balance de la institución que dirige, puede incluso haber razones inconfesables o que sea una mezcla de todas, lo más probable es que nunca lo sepamos, pero lo cierto es que ayer se dio otro paso más hacía el precipicio.

Cada vez es más evidente que el sistema financiero occidental se ha metido en un callejón sin salida, tarde lo que tarde, habrá que derribarlo para establecer uno nuevo.

No creo que el resto de grandes potencias económicas, al margen de Europa, estén muy satisfechas con la medida, EEUU lleva demasiado tiempo viviendo del cuento y el dólar, como moneda reserva y de pagos que aún es, más por presión política que por realidad económica, acabará resintiéndose. La tensión internacional seguirá al alza. No es extraño que Obama esté buscando las cosquillas a unos y otros para ver por donde puede iniciar un conflicto bélico como solución, al menos parcial, a esta situación. No es el primero en recurrir a esta salida.

Por más que el hecho favorezca nuestra estrategia inversora y refuerce los escenarios que vengo manteniendo a corto, medio y largo plazo, no debo perder la objetividad y reconocer que esto es pan para hoy y hambre para mañana.

Lo mercados llevaban quince días alza y esperaron la noticia en lo más alto, extraño, los círculos más próximos debían estar al tanto. La reacción fue la lógica, bonos, metales y Bolsas subiendo y dólar bajando en un ambiente de confusión y sorpresa.

Nuevo revolcón para los osos que no olvidarán esta onda que arrancó en el 2.009 jamás, los índices USA triplicados en plena crisis y sin síntomas de debilidad, mejor dicho, de que vayan a dejar de ser sostenidos. Las webs Usa especializadas en Elliott vuelven a remodelar sus recuentos por enésima vez y con la rigidez habitual afirman que este onda de máximos históricos será la última. Alguna vez lo será, seguro, pero hace tanto tiempo que saltaron del barco, con razones, yo también las veo, que se van a ahogar antes de que llegue el naufragio. En realidad las manos fuertes están jugando con ellos, tienen la ventaja de saber lo que piensan. Analizar los mercados sólo a base de ondas y proporciones es como conducir mirando sólo al GPS.

En la cuenta que manejo de corto plazo esta parece la onda que faltaba para concluir el impulso iniciado en agosto. Los vendedores más agresivos aprovecharán el pánico de los bajistas para vender entre hoy y mañana. Esto debe poner freno al movimiento, pero también hará que el recorte posterior sea amortiguado. No es el final de la subida, sino de la onda 1 o la onda "a" de C para Europa, habrá más, se refuerzan las expectativas de cara a fin de año tras la decisión de la FED. La onda correctiva para el 2.014.

Show must go on.

Hoy es el día. Bernanke anunciará esta tarde como empieza a desmontarse el QE. El mercado lleva descontando el hecho desde mayo. El primer anuncio sorprendió a los inversores que lo recibieron con fuertes bajadas en la renta variable y más profundas aún en la fija. Desde entonces el proceso de asimilación posterior nos ha traído hasta el día de hoy donde la renta variable se ha recuperado hasta conseguir nuevos máximos mientras que la fija ha cambiado de escenario  metida de lleno en un proceso correctivo que puede haber dejado atrás los máximos históricos definitivamente.

El mensaje es evidente, las Bolsas aceptan la nueva situación siempre que el “tapering” no vaya más allá de lo previsto, mientras que los Bonos dan por concluido el paraíso artificial en el que vivían.

Técnicamente la cita llega en un momento de sobre compra, con los mercados europeos, en su mayoría, marcando máximos anuales y Wall Street cerca de ellos sin haber conseguido superarlos.

Todos parecen haber confeccionado una subida en cinco ondas con la duda de si puede haber una más al alza pues en algunos casos parece haber una onda central extendida.

Cuatro factores más hay que tener en cuenta: hemos entrado en el periodo más peligroso desde el punto de vista estadístico el que va de mediados de septiembre a finales de octubre, el viernes hay triple hora bruja, el domingo son las elecciones alemanas con una Merkel prácticamente con el triunfo en el bolsillo y mañana habrá luna llena.

De todo ello puede inferirse que habrá volatilidad, altibajos, posiblemente nuevos máximos y recortes no muy pronunciados en los próximos días. Espero confusión y resistencia hasta el viernes, a partir de la semana que viene corrección no demasiado profunda y un buen final de año. Esto completaría un año 3 en línea con todos los vividos en las últimas décadas.

Si no surgen imprevistos fuera de la dinámica puramente bursátil, conflictos bélicos o cuestiones similares, creo que los valores del tipo que vamos acumulando en cartera serán los más beneficiados en la recta final del año.

Entre hoy y mañana contestaremos todos los correos recibidos pidiendo información sobre la web privada. Gracias por su confianza.

Después de un año sabático, Radar Market vuelve a la carga con mayor entusiasmo que nunca.

Un equipo de colaboradores en gran sintonía personal y profesional con una filosofía más simple y dinámica.

Nos deshacemos de la parte informativa para centrarnos en el análisis y la operativa, con contenidos más ligeros y precisos, basados en la búsqueda de valores con alto potencial de rentabilidad en el medio plazo y operaciones a corto plazo sobre índices, especialmente Ibex, Dax, Eurostock y S&P.

Buscaremos también operaciones puntuales sobre bonos y materias primas, sólo en situaciones muy claras de mercado.

Seremos cinco personas entusiastas, leales, transparentes, con capacidad de trabajo y cualificación profesional, siempre a disposición de los clientes.

Personalmente intentaré ser más cercano y mostrarles a diario mis sensaciones de forma directa y concisa.

Prestaremos mayor atención a las redes sociales con una interacción permanente a través de twitter y evitaremos la necesidad de estar pendiente de la web transmitiendo vía SMS las órdenes más urgentes.

Se suma la opinión y el trading de Agustín Caballero,

con él comparto nombre, fecha de nacimiento y décadas de experiencia, un especialista en Dax con una trayectoria impecable, sus resultados hablan por él. Un trader de éxito contrastado.

A su vez hemos sido invitados por Capital Bolsa a participar en su nuevo proyecto de blogs bursátiles tras la gran aceptación que tuvieron los diversos artículos que escribí en su página de contenidos. Un proyecto que arranca hoy mismo.

Nos ponemos de nuevo en marcha a partir del 1 de Octubre. Todos los que hayan sido clientes o estén registrados en nuestra base de datos recibirán un email con la información pertinente. Los demás pueden registrarse o pedir información en Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla .

Tal y como estaba previsto el Ibex completó cinco años bajistas 2.007-2.012 en julio del año pasado, con una quinta onda fallida en el último tramo provocada por la intervención de los bancos centrales, con ello ponía fin a la onda A de cuatro dentro de la cuenta de superciclo.

En la actualidad esta inmerso en pleno desarrollo de la onda B, que en principio, como hipótesis que hay que ir vigilando, debería alargarse lentamente hasta el 2.017, antes de iniciar la onda C que complete la onda cuatro de los años 2.017 a 2.022.

Desde julio del año pasado hasta enero este año desarrolló una onda alcista en tres movimientos que le llevó en seis meses, de algo menos de 6.000 a algo menos de 9.000, un ascenso del 50% que pone fin a la onda "a" dentro del tramo A (primer rectángulo azul). A continuación se produjo una corrección "onda b" que le llevó en otros seis meses a recortar el 50% de lo ascendido, nivel 7.500.

Ha sido otra vez en julio cuando este año ha comenzado el tramo "c" de la onda A en el nivel 7.500 para estar dos meses después haciendo máximos en las proximidades del 9.000.

Vemos que con la subida actual completará una cuenta de cinco ondas. Los más pesimista dirán que es el total de la onda "c" y aquí se acaba el rebote en su primera parte. No es mi opinión. He dibujado otro rectángulo azul igual al anterior y muestra que el máximo de esta onda, tendiendo a la igualdad, debe estar entre diciembre de este año y enero del próximo, la altura que alcance es lo que está por ver. En este caso las cinco ondas que vemos sería, como he etiquetado la onda "a" o la onda 1 de C. Es cierto que en cualquiera de los recuentos estamos cerca de una corrección, la profundidad, cuando llegue, nos dará la clave del recuento.

Toda esta onda de rebote tan pesada y lenta ofrece poco juego en los índices, de ahí mi estrategia de buscar valores muy castigados que completan tramos muy rápidos y verticales con el simple hecho de que el índice vaya aguantando un ritmo lento de recuperación.

La posición del macd invita a ser optimista y el mensual aún más. Parece que va para largo. La corrección a todo el tramo alcista que debería extenderse hasta el final de año, se produciría en el 2.014.

Por el momento todo va según lo previsto y el índice se mueve con la ortodoxia de un libro de manual.

El Ibex se está mostrando como uno de los índices más fuertes en las últimas sesiones, y ello a pesar de la mala situación económica, la corrupción que afecta a los partidos, la mala imagen de la Corona, la decepción olímpica,el separatismo catalán, además de las tensiones internacionales que también le afectan. No es un milagro, es precio simplemente, coste de oportunidad, con los principales índices internacionales en máximos históricos, los bonos en un tobogán peligroso, las materias primas sin juego y los mercados emergentes en momento delicado, no quedan demasiadas opciones, y una de ellas son los mercados periféricos europeos, simplemente porque están baratos relativamente. Con poquito de cartera que los fondos internacionales les dediquen, siguiendo este razonamiento, la fortaleza se produce.

No es nada personal, sólo negocios. Reequilibrio, ajuste de excesos.