Radar Market

Wall Street confirmó al cierre la debilidad de primera hora cerrando sus índices cerca de los mínimos del día. El S&P bajó un 2% y parte hoy de los 1.229, los 1.256 del día anterior parecen el punto final de la primera onda de rebote que arrancó en 1.074, 182 puntos de subida, cerca de un 17%, en 20 días que empiezan a ser corregidos.

El intratable Nasdaq 100, el índice más fuerte durante las bajadas del verano, recibió ayer otro jarro de agua fría, sus dos estrellas pierden fuerza, primero fue Apple con el fallecimiento de su creador y unos resultados peor de lo esperado, y ayer Amazon que fuera de horas llegó a caer el 28% tras decepcionar con sus cuentas. Con sus pesos pesados perdiendo gas no tiene posibilidades de seguir su rally.

Europa amanecerá hoy con el mal sabor de boca dejado por los mercados USA, pero todo puede suceder, la cumbre europea que se producirá a las 18:00 horas, tendrá atenazados tanto a compradores como a vendedores, nadie se fía de sus resultados, igual de fácil resulta imaginar que saldrán con las manos por encima del hombro y cantando la canción del verano, que con cara de perros y sin despedirse. En realidad es sólo un acto más en un proceso largo y doloroso que pasará por muchas fases aún, sus efectos serán de corto plazo en los mercados.

Personalmente, lo que más me interesa es saber si van a dejar a España e Italia en las fauces del FMI. El habitual acoso en los medios de comunicación, previo a cualquier ataque, empieza a notarse. Ayer el histriónico Sarkozy, parece más un actor que un político, nos agrió las alabanzas del fin de semana afirmando que España ha pasado de ser un milagro económico a un país donde nadie querría estar, y el Wall Street Journal, la biblia de los mercados, calificó la burbuja inmobiliaria española como la peor de todo el planeta y no se explicaba como el sistema financiero aguanta con esa carga sobre los hombros. Ya saben que el sistema inmunológico de un país está debilitado durante el proceso electoral lo que suelen aprovechar los virus oportunistas.

Nunca ha sido más cierto que hoy el estribillo de aquella popular canción..”la vida es una tómbola”

Sesión volátil con el Dax de protagonista que ha intentado sacar pecho contra todo y contra todos y se ha movido 200 puntos entre el máximo y el mínimo. A pesar de que el mercado intenta mantener el optimismo que procuran transmitir los políticos, los nervios están a flor de piel, a nadie se le escapa que la subida ha sido mucha en muy pocas sesiones y que la recogida de beneficios puede llegar en cualquier momento. La situación de fondo es más que peligrosa aunque las circunstancias la enmascaren. Los datos macro americanos han sido malos oscureciendo las perspectivas económicas, a lo que se le suma el posible colapso del gobierno italiano y el comunicado de EON anunciado el despido del 13% de su plantilla. Por lo demás los comentarios habituales de los distintos mandatarios, unos dulces otros amargos, que tiene al mercado sobrecogido un día sí y otro también. Las ganas de corregir son innegables, sólo la expectativa de las distintas reuniones que tendrán lugar de forma inmediata y la proximidad del cierre de ejercicio están evitando males mayores. A pesar de todo hay tiempo para corregir y volver a subir. Las condiciones técnicas se están produciendo ahora mismo. Wall Street parece agotado y no puede ir mucho más allá a corto plazo. El rally se va a tomar un descanso, sólo falta saber si va a ser suave o no. Los mercados europeos no pueden con los máximos del día 17 y tienen aspecto correctivo.

Si el mercado no recupera con fuerza de inmediato podríamos tener un corte de macd con divergencia bajista y un recuento completo para el primer impulso que comenzó el día cuatro. Ahora sí tendríamos todos los elementos para comenzar una corrección seria.

La figura ha cumplido el más difícil de sus requisitos que es detenerse en el punto necesario (3 puntos por encima del máximo anterior) a pesar de ello aún no implica gran cosa, de aquí a que veamos la confirmación hay mucha tela que cortar y puede derivar en otras formaciones, pero hemos actuado como se debe hacer y de esta forma las pérdidas serán como mucho de 15 puntos y las ganancias ilimitadas. Mantenemos el stop en el precio establecido y lo bajaremos si el desarrollo va bien.

Merkel comunicó ayer que el fondo de rescate se incrementará hasta un billón de euros. A muchos inversores, analistas y políticos les parecerá una buena noticia, pero ¿lo es?

Les he hablado a menudo en mis artículos de que esta crisis es de diseño, que el dinero está siendo utilizado como arma de dominación, más sutil y más poderosa que unas cadenas, que un ejército.

La explosión de liquidez que se produjo con anterioridad a la crisis llevó a los más cándidos a abrir la mano y tomar unos préstamos que han acabado en verdaderos dramas, han hipotecado sus vidas a cambio de un espejismo. La suma de estas deudas individuales fueron la zanahoria que ha llevado a la desesperada situación actual al sistema bancario y la suma de las deudas bancarias son la zanahoria que ha puesto entre la espada y la pared a los Estados. Todos encadenados a la deuda, al dinero ¿Y qué ocurre cuando alguien tiene deudas a las que no puede hacer frente? Que está en manos de su acreedor, su destino ya no es suyo, es otro el que dirige su vida.

Grecia es el caso más extremo, pero también están Irlanda y Portugal y en camino Italia, España…De repente usted tiene más impuestos, menos renta, menos posibilidades de trabajo, menos sanidad, menos educación, más años de trabajo.. su futuro es otro y los políticos que eligió le comunican con ojeras la nueva situación y les dicen que no hay más remedio, que ya no está en sus manos la capacidad de decisión y que los que mandan son los mercados pero ¿quiénes son los mercados?

Ayer escuchamos a Trichet pedir más poder para el BCE, la capacidad de tomar mayores medidas de forma unilateral sin contar con los Estados miembros, a los mandatarios europeos solicitar la implicación del FMI en los problemas de Europa y al Vaticano pedir al G20 que considere la posibilidad de crear una autoridad política mundial para superar la crisis en el marco de la Naciones Unidas.

Los acontecimientos se aceleran, va todo muy deprisa, apenas hay tiempo para que nadie se pare a pensar que está pasando en realidad, concentrados en el problema inmediato somos incapaces de ver el mecanismo que le da vida y sus consecuencias, todos detrás de la zanahoria. Las señales de lo que está pasando están por todos lados, sólo hay que preguntarse porqué han caído los dictadores árabes, que situación se producirá con ello en el futuro, cual será la solución que se ofrezca para Europa en su conjunto, a qué se debe la parálisis política y económica en EEUU…tarde o temprano habrá que mirar más allá de la zanahoria y ver la realidad.

 

El S&P marcó ayer un nuevo máximo en 1.256, en 20 días ha consumido gran parte del recorrido total que esperamos para esta onda que debería finalizar en algún punto entre 1.305 y 1.330 en el mejor de los casos y para ello debe utilizar meses, por lo que el mercado no puede tardar en entrar en fase correctiva. Debería haber después mucha congestión lateral durante semanas. En Europa no hemos podido con los máximos anteriores y vemos la posibilidad de dobles techos en forma de murciélago en varios índices y el euro dólar, hoy empezaremos a ver si es posible que la figura acabe desarrollándose. Por lo pronto abriremos ligeramente a la baja y posiblemente después veamos el primer intento de superar los máximos señalados, no parece que puedan conseguirlo a la primera el desarrollo posterior será la primera señal.

Nuevos máximos en Wall Street con el S&P alcanzado el 1.253, 180 puntos de subida desde el día 4 hasta el 24. En Europa sesión de dudas hasta que los mercados americanos han sentenciado. Al cierre los índices se quedan cerca de los máximos anteriores, los del día 17, pero no consiguen superarlos. De hecho si se detienen en esta zona y se giran tendremos una figura de murciélago con una gran proyección bajista. Tiene sentido porque está figura indica que después, con bastante rapidez se volverán a hacer máximos, lo sorprendente es que primero provocaría un recorte más fuerte del esperado Por el momento la figura está esbozándose y es pronto para hablar de ella pero apuntamos la posibilidad. Mañana será pues un día clave en caso de que esta formación prospere.

También se aprecia en el euro-dólar que nos dará señales esta misma tarde.

Wall Street está ascendiendo contra viento y marea y no creemos que el desplazamiento lateral que vimos días atrás pueda ser considerado una onda intermedia en el movimiento dado que su profundidad no alcanzó ningún nivel proporcional de retroceso. Es posible pues que aún estemos en el mismo impulso que arrancó en 1.074, es decir la onda A, todavía deberíamos ver la onda B correctiva y posiblemente otra onda al alza de mucho menor tamaño posteriormente.

Gráfico Dax. Es sólo una hipótesis por el momento y las figuras resultantes pueden ser varias, pero la posibilidad está ahí. Parece que hemos visto una tres extendida y que ahora realizamos la cuatro, si llegase una quinta y se detuviera justo en los máximos anteriores las posibilidades aumentarían considerablemente. Reconozco que me parece extraño porque la caída se proyectaría hasta los mínimos de esta onda en 5100-200 lo que me parece difícil pero no imposible. Lo observamos de todas formas porque estamos en fechas en las que todo puede suceder aún. 

 "Lo que me preocupa no es que me hayas mentido, sino que, a partir de ahora, ya no podré creer en ti"  (Nietzsche)

Hace tiempo que me he perdido en esta torre de Babel que es Europa. He pasado de seguir las noticias al minuto a apenas leer los titulares. Estoy saturado de comunicados, propuestas, reacciones, contra reacciones, plazos,reuniones, cumbres, estimaciones, cifras y más cifras, para acabar siempre en ningún sitio.

Después de cuatro años de crisis es necesario mirar a otro lado cuando realizan maniobras de distracción y trucos de prestidigitador, entonces el escenario se ve más claro. Mi sensación personal es que allá por el 2.008, tras la quiebra de Lehman, los políticos pidieron cuentas a los banqueros y aún sin que estos les dijeran toda la verdad, se dieron cuenta de que habían creado un agujero negro de tal tamaño que el mundo occidental entero cabía en él. Es posible que la recesión y el derrumbe de los precios inmobiliarios les cogiese con un apalancamiento de 40 o 50 veces, lo que significaba que estaban quebrados de forma generalizada. Desde entonces, políticos y financieros, ambos se necesitan, no han hecho más que maquillar, ocultar, ganar tiempo y sustraer recursos de la economía real para ir estrechando el apalancamiento. A pesar de que los sacrificios han sido muy importantes, dejando a algunos Estados al borde de la quiebra y a la ciudadanía  a punto de rebelión, la situación no ha mejorado lo suficiente. Bancos y Estados con los bolsillos vacíos significa que no hay dinero circulando, lo que lleva a contracción económica lo que impide que se puedan saldar las deudas. Círculo vicioso al que daría la puntilla una nueva recesión, lo que es muy probable. Si es así el año que viene muchos bancos se quedarán en la cuneta y algún Estado también. Mejor no pensar en que EEUU puede unirse a la fiesta (el traje ya lo tiene preparado) y que los países emergentes pueden sufrir los efectos colaterales, en ese caso iríamos directamente al caos. La obsesión que muestran los políticos por los mercados es lo más preocupante, deben tener muy presente lo que sucedió en el 29 y piensan que si los sostienen la opinión publica pasará por una depresión sin notarlo. Creo que ya se van dando cuenta de que no va a poder ser y preparan otras soluciones inquietantes, el escenario que deja la primavera árabe en el mundo musulmán y la precipitada retirada de tropas después de tantos años de ocupación hace volar la imaginación. Los libros de historia no son buenos precedentes cuando se estudia como se ha salido de otras crisis de esta envergadura.

Wall Street acabó en máximos el viernes, con la pega de que los índices que más subieron fueron los que están compuestos de menos valores, que el volumen no acompaña y que la volatilidad no acaba de relajarse. Huele a más intervención divina. El fin de año no está  lejos y no quedan demasiadas dudas de que a todos les interesa cerrarlo de manera decente y cumplir una vez más con la máxima de que el tercer año presidencial nunca ha sido bajista. 1.257 en el S&P es el nivel de cierre del año pasado, lo normal es que acabe algo más arriba, pero la subida ha sido muy rápida y todavía estamos en octubre con un precio ya de 1.238. Tendrá que haber algún que otro retroceso y quizá algún susto para dejar un pequeño rally para navidades. Pasado el día de acción de gracias poco podremos esperar ya. La hora de la verdad se queda para el año que viene.

Europa sale al alza hoy pero nadie consigue superar los máximos anteriores. Divergencias bajistas en los indicadores técnicos y entre algunos activos, suscitan dudas a las espera de más y más medidas para los próximos días. Mercado para trading con sobre compra a corto, sobre venta a medio y sobre compra a largo. Vaya combinación. Démosle tiempo.