Radar Market

Wall Street se fue a nuevos máximos, por el momento muy cortos, y arrastró a Europa que registró fuertes subidas. A pesar de todo los índices europeos se quedan muy lejos de los suyos, incluso no consiguen pasar los intermedios del día 19. Algunos índices mantienen la estructura triangular, la mayoría, otros como el Dax han realizado una onda de rebote plana con sus ondas a, b y c exactamente iguales. El recuento esta completo y hay divergencias bajistas a ambos lados del Atlántico. Si todo consistiera en el análisis técnico podríamos decir que la onda de rebote está completa y que los mercados volverán a los descensos a partir del lunes para seguir con el proceso correctivo de la anterior subida, sin embargo las citas de este fin de semana lo dejan todo en el aire, los mercados están reaccionando a corto plazo a las declaraciones y noticias que van llegando sobre la crisis de la deuda europea, cuando los políticos son los que marcan el ritmo de los mercados estos son difíciles de predecir, sin embargo su efecto es siempre temporal.

Parece que tenemos recuento completo. Si acabamos así tendremos una onda de rebote absolutamente plana que se ha detenido donde señalamos esta mañana, el nivel de la onda A. No es buena señal que los mercados europeos estén donde están con Wall Street en máximos. Hay divergencias bajistas en todos los índices.

Con el último tramo al alza ha desaparecido la sobre venta y las divergencias alcistas que había desde principios de agosto. A partir de ahora el mercado vuelve a modo normal y los movimientos que vengan tendrán que ser trabajados sin la ayuda de los factores técnicos. Se estrecharán los rangos de los movimientos considerablemente. El Macd ha vuelto a los niveles alcanzados en febrero y mayo, no será fácil seguir avanzando.

Hay un error en el gráfico. El último tres rojo debe ser de color azul.

El Ibex se descolgó ayer a última hora dejando una posible figura de hch. Hoy intenta superar la línea clavicular. No podremos dar el peligro por solventado si no lo hace al cierre. La proyección para la bajada mínima es de 8,400 o menos y podrían ser 200 puntos más. Hay muchas posibilidades de que corrija a esta esa zona con la ayuda de la mencionada figura o sin ella.

Ayer se presentó en casa una vecinita que traía dos gatitos recién nacidos y me preguntó qué nombre podría ponerles. Cuando me dijo que cada uno era de un sexo no tuve la menor duda, Merkel y Sarkozy. La niña se quedó boquiabierta con la originalidad de aquellos sonidos y sin más se fue repitiendo los nombres como un mantra para que no se le olvidasen.

No se ustedes pero y yo ya estoy cansado de sus reuniones, de sus plazos, de sus propuestas y sus declaraciones. Ya nos han avisado que no esperemos gran cosa de la cumbre del fin de semana, pero rápidamente han vuelto a calmar los ánimos diciendo que ya tienen proyectado otro encuentro de forma inmediata.

Lo cierto es que los presidentes de gobierno del resto de países pintan ya poco, de hecho y aunque no esté plasmado en ningún documento, Francia y Alemania, especialmente esta última, son los que dirigen Europa, pregúntenselo sino a griegos, irlandeses, portugueses, italianos o españoles. Las políticas nacionales son dirigidas por ellos con el FMI como cerebro gris en la sombra. La pérdida de soberanía es real por más que no conste en ningún lado.

¿Porqué no consiguen llegar jamás a un acuerdo definitivo? Porque no pueden. No hay solución. No hay dinero. Lo único que discuten es como estirar los fondos de los que disponen para ir ganando tiempo a ver si la situación mejora. Al final parece que acabaran siguiendo las propuestas de Geithner, apalancar el fondo de rescate. Que los mercados celebren este hecho es una locura, es como atajar una infección de estómago con raticida, posponer el problema para encontrárselo multiplicado dentro de unos meses. El apalancamiento es el que nos ha traído hasta donde estamos, seguir utilizándolo sólo nos llevará más lejos por el camino equivocado.

Wall Street rebotó ayer y sigue moviéndose lateralmente en la zona habitual. Los mercados europeos intentarán seguirle hoy pero lo harán con timidez, ahora que saben que no habrá grandes soluciones en la próxima cumbre, han perdido gran parte de su combustible. Desde el punto de vista gráfico seguimos confeccionando el triángulo descendente del que hemos hablado. Hoy los máximos del día quedarán por debajo de los de ayer para seguir dándole forma. Estamos a falta de la onda C del movimiento correctivo que podría llegar la próxima semana. Los mercados necesitan niveles más bajos para que vuelvan a aparecer compradores. Especialmente difícil lo tiene el Ibex que ayer rompió soportes, si al cierre no ha superado el 8.700 su onda C ya estará en marcha, lo que cuenta es el último cambio ya que hoy hay vencimientos y puede haber maniobras.

Sesión de caídas que repite pero en sentido inverso la subida anterior. Los mínimos del pasado martes han servido de soporte a los índices europeos, salvo al Ibex que presionado por las rebajas de calificación los ha roto con holgura. Esta zona de soporte es la clave de la figura que nos espera. Si fuera rota con contundencia los mercados estarían ya en la onda C de corrección que veríamos terminar con un movimiento rápido y profundo. Sin embargo, si la zona aguanta por un equilibrio de fuerzas temporal, estaríamos ante el segundo tramo de un triángulo al que todavía le quedarían tres movimientos y que se iría estrechando sobre la zona de soporte hasta completar la onda B.  Después veríamos la onda C a la baja que tendría una dimensión similar a la parte alta del triángulo lo que nos daría un objetivo muy aproximado para el fondo de la corrección.

Sesión más tranquila en Wall Street que apenas acaba de comenzar la corrección, hay indicadores sobre comprados y divergencias bajistas que indican que debe haber más profundidad en el recorte pero que se tomará su tiempo para hacerlo.

Existe la posibilidad de que el S&P haya acabado la onda alcista en el nivel 1.233 y que la corrección apenas esté comenzando. De cualquier forma aún no vemos un retroceso proporcional y el macd está sobre comprado y con divergencias bajistas. Va para largo.

Las formaciones técnicas en los mercados reflejan las fuerzas subyacentes, sabiendo cuales son estas podemos adelantar que figuras van a producirse. 

Desde que se confeccionó el suelo de mercado los precios comenzaron a subir con fuerza y rapidez.El impulso inicial subyace y los objetivos del rebote aún no se han alcanzado, pero el ritmo de recuperación era demasiado rápido, por este motivo empezaron a aparecer cuñas alcistas en muchos gráficos reflejando movimientos al alza cada vez más cortos hasta que se agotaron. En ese momento las fuerzas se equilibraron y están dando lugar a formaciones triangulares en gráficos horarios. Un triángulo es siempre un equilibrio momentáneo de fuerzas.

Los inversores son conscientes de que estamos en mitad de una franja donde los precios de compra y venta está claros. El consenso piensa que en el S&P de 1.260 en adelante se dan oportunidades de venta y que  de 1.150 para abajo lo son de compra, tenemos pues un punto de equilibrio en la zona 1.200-10 donde se puede situar la zona media de un triángulo. Lo demás es cuestión de timing. La lucha acabará decantándose al alza, la dirección que subyace a corto plazo, pero sólo cuando la sobre compra haya desaparecido y el tramo alcista se haya corregido proporcionalmente.

A más largo plazo estamos en idéntica situación, una fuerza alcista subyace a varias semanas vista  pero una bajista aún más potente lo hace si hablamos de meses. El mercado va a ser noble y dejará bastante tiempo y precios aceptables para que los inversores puedan salir de él antes de que se reinicien las bajadas, que lo harán con mucha fuerza. Será el desenlace del bear market actual, pero aún faltan meses para ello.

Hoy abriremos con gap a la baja y tras la onda bajista de salida descansará hasta completar otro movimiento a la baja que se soporte en los mínimos del martes. Una formación triangular confeccionada ayer así lo indica. Si volvemos a rebotar en esa zona tendremos un nuevo movimiento al alza que no supere los máximos de ayer por lo que posiblemente vuelva a confeccionarse un nuevo triángulo que componga una onda B, antes de que llegue la última bajada que ponga fin a la corrección. Si es así será fácil encontrar el punto objetivo, pero como sólo son hipótesis de trabajo por el momento esperaremos hasta ver si el planteamiento se desarrolla según lo esperado para indicarlo.

Hoy nos despertamos con nuevas rebajas de rating, ahora para 10 comunidades autónomas, la de Castilla-La Mancha queda a nivel de bono basura. Se repite el proceso que vimos en Grecia, Portugal e Irlanda, aprovechando momentos electorales para atacar a la víctima. Lo que he dicho siempre..crisis de diseño.

Extraña sesión en la que los índices europeos han actuado como si ayer no hubiera pasado nada en Wall Street. Han seguido confeccionado su onda de rebote y cuando han llegado entre el 50 y el 60% de recuperación de la caída anterior, se han girado y han empezado a bajar. Cuando ha abierto el mercado americano y ha seguido paseándose por los altos de la onda, los mercados europeos han mirado para otro lado y han continuado a lo suyo, un 3,5% por debajo de donde estaban cuando el S&P discurría por los cauces actuales.

Hay mucha desconfianza. Tras este comportamiento las bolsas europeas se quedan un escalón por debajo de Wall Street, lo que hace prever que su corrección total será más intensa que la americana.

El Nasdaq, sin la colaboración de Apple esta más gris y muestra mayor debilidad que el resto de índices Usa.

Los inversores se han quedado un poco perdidos y ya no saben si la reunión del fin de semana será positiva para las bolsas o no. Ganas de corregir hay, a ver si dejan que los mercados sigan con su propio desarrollo sin más injerencias externas. Lo dudo.