Radar Market

Las bolsas intentaron hoy el rebote, pero no pudo ser. Un día más de pérdidas si bien mucho más moderadas. Nos acercamos con rapidez a los objetivos previstos, el calendario aprieta. Los recortes pueden estar zanjados a la hora de comerse el pavo, estamos en la quinta onda del movimiento. Acabada esta debería comenzar el siguiente tramo alcista de esta onda dos dentro de la tendencia bajista, que debe ser lento en sus inicios para acelerarse a fin de año. De no ser así el escenario podría complicarse precipitadamente, pero no creemos, la hora de la verdad tendrá que esperar al próximo ejercicio.

El Ibex muy flojo, aplastado por la prima de riesgo, se antoja muy difícil que pueda superar los máximos de octubre aunque lo consigan otros índices. Ni con un gobierno ni con otro, los planes van como un rodillo y cuando toca toca y ahora es nuestro turno. Ya hay otros en fila esperando.

Perece que ayer acabamos la onda tres alrededor del nivel 5.600. Si es así hoy tendremos una onda cuatro en rangos muy similares a los que vimos ayer. 5.700 por arriba y 5.600 por abajo deben ser la franja de actividad. La primera onda de C se llevó 250 puntos y la tercera 300, si la quinta mantiene las proporciones el 5.400 debe ser un nivel cercano a su finalización. 

Los mercados giran y giran su punto de mira, cada día tiene un nuevo afán en esta crisis interminable a la que le brotan los problemas en cascada. Ahora toca ver si Francia pierde su triple A y se convierte en una víctima más, o si fracasan las negociaciones entre demócratas y republicanos sobre el déficit, o si cae Unicredito o sí…que más da. La acumulación de situaciones críticas deja una sensación inequívoca y desagradable, los mercados son los dueños del mundo, son los que tienen el poder absoluto, ellos son los que cambian las leyes, los gobiernos, las condiciones de vida, quienes hacen y deshacen, pero ¿quiénes son los mercados?

Los mercados son el dinero, cuanto más dinero se tiene más mercado se es. El dinero creado por el hombre como herramienta para facilitar su existencia se ha transformado en un arma todopoderosa que modela la realidad a su antojo. Si quiere saber quien tiene el verdadero poder siga el rastro dinero, pregúntese quien lo acumula, quien lo maneja, quien lo emite y con qué destino, entonces es relativamente fácil entender que está sucediendo y porqué.

La situación a la que hemos llegado la ha creado el dinero, pero seguimos queriendo resolverla con más dinero, con fondos de rescate, con impresión de más papel moneda, con bonos de mayor garantía, con divisas más solventes. Algún día tendremos que despertar de esta locura y poner las cosas en su sitio, liberarnos de esta esclavitud que nos dirige desde el primer hasta el último día de nuestras vidas. Hemos hecho un mundo donde todo tiene precio, donde todo se puede comprar ¿cómo puede extrañarnos lo que está sucediendo?

 

Wall Street sufrió ayer nuevos descensos, ya ha perdido la mitad de lo ascendido durante la histórica e histérica remontada de octubre. El objetivo del triangulo es el 1.170, diez puntos arriba o abajo como ya indicamos, ayer nos acercamos mucho a esos niveles, el calendario obliga a que se alcance pronto, quizá esta misma semana. Europa sigue sus pasos y también parece estar a una onda más del objetivo. Hoy puede ser que toque rebote antes de dirigirnos al nivel esperado, la sobre venta es muy alta a corto plazo. Los activos han perdido correlación y tanto el bund como el euro como las bolsas están sufriendo cierta dilatación en sus relaciones. Es un hecho normal estando tan cerca del final de ejercicio, pronto el principal interés será ajustar los números que dejarán la foto fin de año, los grandes inversores intentarán maquillar una vez más sus balances. El año que viene será otro cantar, o mejor dicho otro gritar.

Fuertes bajadas en Europa, superiores al 3% en muchos casos. Los mercados europeos parecían no haber dado mucha importancia a los descensos de Wall Street de la semana pasada, sin embargo hoy han sido conscientes de que los índices americanos habían roto un triángulo a la baja y que su proyección estaba bastante más abajo, así que desde primera hora se han puesto a romper soportes y recuperar el tiempo perdido. El movimiento va muy rápido, así lo exige el calendario, el jueves es día de Acción de Gracias en Usa y puede ser el fin de las hostilidades. Ya habíamos repetido que había tiempo de sobra para un susto antes de que se produjeran los movimientos fin de año, y que la sobra compra en gráficos diarios así lo anunciaba. Lo más probable es que veamos recuperaciones en diciembre-enero tras completarse la figura actual, ahora, 2.012 se presenta muy bajista. Ya hablaremos de ello más extensamente.

Parece que el movimiento será rápido, es lo más lógico. Este recuento es el más probable. Estaríamos ahora haciendo onda 4 de 3, todavía tendríamos que hacer otra onda a la baja para acabar el impulso tres. Por las dimensiones de la onda 1, y lo que llevamos de tres, es fácil que el total del movimientos llegué a 5.400.

Comenzamos una semana corta que implica prácticamente el fin del ejercicio. El jueves será festivo en USA, el día de Acción de Gracias y le viernes semifestivo. Tradicionalmente, a partir del pavo, los mercados dejan de buscar tendencias y se limitan a dar pequeños coletazos en una y otra dirección esperando el rally navideño, que unas veces llega y otras no, y que además nunca suele ser tan espectacular como las expectativas que despierta. Este ejercicio es tercer año presidencial y la estadísticas dicen que prácticamente nunca es negativo, así que es posible que el Wall Street recupere lo poco que va perdiendo y acabe por encima del 1.257 del S&P que es el nivel desde el cual comenzó el año. Antes tendrá que completar el triángulo roto a la baja y que es la onda B de reacción a las subidas de octubre. Parece que quiere hacerlo cuanto antes y dejarse tiempo para la recuperación posterior, por ello los futuros americanos vienen hoy de nuevo con números negativos a pesar de la sobre venta que hay a corto plazo.

 

Otro gobierno más en Europa ha sido arrasado este fin de semana por la crisis de la deuda europea, el nuestro. Un Zapatero que, a pesar de sus docenas de asesores económicos, no quiso o no supo ver la crisis hasta que era demasiado tarde (le hubiera bastado con leernos a nosotros) ha sido destrozado electoralmente y sus despojos repartidos por el resto del arco parlamentario. Debería haberse dado cuenta que un Solbes asistiendo en la anterior campaña electoral al debate con Pizarro luciendo un parche en el ojo izquierdo y posteriormente, de nuevo como ministro de economía, declarando que soñaba con dejar el cargo, eran señales muy claras de lo que veía venir.

 

Europa sigue atrapada, inmovilizada, incapaz de encontrar soluciones a la reacción en cadena que se ha puesto en marcha. Sin embargo los movimientos se producen, los gobiernos van cayendo y los tecnócratas van ocupando los puestos clave. El BCE, el FMI y los chicos Goldman ya vienen con la solución. Lo malo es que quizá no coincida con el concepto que la mayoría tenemos de este término.

Tal como estaba previsto. De libro. Y con propina incluida. 

Este es el recuento mas probable. Si vemos tres ondas al alza hay que entrar buscando otras cinco a la baja, entre las dos líneas. Hay posibilidad incluso de volver a mínimos.

Hoy había escrito un extenso artículo, pero cuando he ido a publicarlo, he pulsado cancelar en vez de guardar, demasiado trabajo. Resumo telegráficamente.

El triángulo ha roto a la baja.

Proyección sobre el 1.170 del S&P diez puntos arriba o abajo.

El movimiento va demasiado rápido de 1.260 a 1.209 en 25 horas, más de la mitad de lo esperado.

En Europa habrá una sesión confusa porque puede pillar Wall Street de vuelta.

Era lógico que rompiera a la baja según mis planteamientos, si la onda 2 debe acabar entrado el año que viene sobre el 1.305 o algo más, primero debería haber un recorte para dar recorrido suficiente al segundo tramo alcista de la onda de rebote.

Habrá un doble engaño ir hacia abajo cuando será para arriba e ir para arriba cuando será para abajo.

El comportamiento del Footsie y el hecho de que los grandes medios USA hablaran de un triángulo de continuidad alcista, era una señal bajista de acuerdo al contrary market opinión.

Merkel está acosada (o es lo que parece) por el resto de dirigentes europeos que le exigen eurobonos y que ponga en marcha la impresora. Si cede, que lo hará, vendrá el verdadero desastre.

Muchos países están cambiando de gobierno mientras los llamados "tecnócratas", elegidos a dedo, están ocupando los puestos de decisión en Europa, investiguen sus orígenes y se harán una idea de lo que nos espera.

Hoy he visto a un Rajoy pletórico, sabedor de que va a ganar, con buen semblante e intentando contener la euforia. Guarden esa imagen y compárenla con la que tendrá dentro de un año. Recuerdo haber escrito en marzo del 2.008 "el que gane estas elecciones es el que las pierde, no tiene ni idea de lo que se le viene encima" Esta vez no será muy distinto.

 

Sesión tensa y confusa con los habituales cambios de dirección de las últimas jornadas pero en rangos más moderados. Los inversores son conscientes de que el mercado está en un momento crucial y que la resolución está próxima.

El S&P ha vuelto a abrir a la baja y ha perforado el nivel 1.235 donde se dibujaba el triángulo simétrico, sin embargo una estructura triangular no puede darse por rota hasta que se supera el mínimo de la onda inmediatamente anterior y este nivel es el 1.226 (durante la sesión hemos subido un gráfico explicativo) Pues bien el índice ha seguido descendiendo en vertical, y al mejor estilo de Hollywood, se ha detenido cuando faltaban unas décimas para tocarla. A partir de ahí se ha girado y ha vuelto a entrar en el triángulo para salir después otra vez.

Entre esas dos líneas estamos al cierre, con las espadas en todo lo alto.

Lo normal es que aguante y vuelva hasta la mitad o arriba del triángulo, entonces sí podemos ver la resolución final, de cualquier forma lo mejor es ver estas guerras desde fuera. Ya habrá tiempo de actuar cuando el escenario esté claramente definido.

La crónica europea como siempre, ya nos vamos habituando, mucho pesimismo, tensión en la deuda y primas al alza. ...y la semana que viene Obama y el congreso de nuevo con el déficit y el techo de la deuda, es de suponer que no quieran aguar las navidades a nadie, pero están tan enconados que no se puede poner la mano en el fuego.