Radar Market

Al año le quedan 18 sesiones, este es el tiempo que durará el espejismo. El repentino ataque de optimismo que sufrió el mercado tras la intervención conjunta de los bancos centrales ya estaba contemplado por nuestro recuento de ondas, aún queda un recorte y un último tramo al alza pero la onda de rebote no tardará demasiado en completarse ni los precios irán mucho más allá de los máximos vistos en octubre. Diciembre y posiblemente enero son las últimas oportunidades para salir del mercado.

Las previsiones de los primeros analistas para el próximo año empiezan a llegar y aunque parezca mentira se repite el estribillo de siempre, revalorizaciones de dos dígitos.

Supongo que la mayoría de ellos son interesados cuando no obligados, de lo contrario tienen poca justificación. Cualquiera que entienda de ondas o ciclos sabe que la realidad será muy distinta, pero sólo hace falta un poco de sentido común para llegar a las mismas conclusiones.

Se acuerde lo que se acuerde el día 9 los problemas seguirán ahí el día 10, y el mes que viene y el verano que viene.

Los inversores se acuestan a diario viendo como se ha tomado el mercado los acontecimientos de turno, y mirando precios no son conscientes de que el mundo ha cambiado tanto que ya no lo conoce ni su madre.

El dólar ha dejado de ser la moneda reserva, el estado de bienestar se ha evaporado, los países han cedido gran parte de su soberanía a los mercados, el poder se ha privatizado, la máquina democrática está oxidada, los tecnócratas que sustituyen a los políticos a dedo ofrecen soluciones frías y duras, el descontento social se extiende por todos lados, las tensiones bélicas van en aumento, el sistema financiero está al borde del colapso, una nueva recesión es casi inevitable, China derrapa cuesta abajo y puede acabar con los mismos males que occidente, el montante de la deuda es prácticamente impagable… para que seguir, lo dicho, revalorizaciones de dos dígitos.

Hoy nos levantamos con recortes, S&P pone en perspectiva negativa a casi la totalidad de la UE, está vez se nombra a Francia( ya es un habitual) pero también a Alemania, el virus llega a todas partes.

La vista puesta en el viernes, todos esperan un milagro, naturaleza humana, personalmente estoy convencido de que después de ese día seremos un poco más pobres y menos libres, quizá no lo veamos de forma inmediata pero tampoco tardaremos mucho en darnos cuenta. Hay que ir despertando

Una sesión más de alzas, aunque moderadas. El mercado se muestra resistente y atrapado en una dinámica en la que no puede lanzarse a grandes aventuras alcistas sin hacer la digestión de las acumuladas la semana pasada, ni encuentra razones para descender debido a que siguen en pie todos los factores que provocan la subida de los mercados.

El impulso alcista se va agotando poco a poco y la corrección no tardará en llegar, pero no parece que pueda ser ni muy profunda ni duradera. Los factores externos y estacionales están pesando y pesarán mucho en las sesiones que restan de año. Mucho equilibrio con ligero sesgo alcista para lo queda de ejercicio.

Importante caída de los diferenciales periféricos ante la expectativa de que Europa encarrile sus problemas. Parecerá que sí, pero será que no, necesitaremos unos meses para comprobarlo. 

El S&P no cede, parece que el anterior máximo fue la onda (b) de cuatro y que es ahora cuando hace la quinta, finalmente parece que se dirigirá cerca del 1.270 donde habíamos situado el objetivo original.

Las sesiones están siendo muy pesadas y aburridas, prácticamente todo se hace en las aperturas. Si queremos coger el recorte habrá que aguantar la posición de un día para otro, puede ser mañana o pasado pero no hay otra fórmula.

Posible ending diagonal en varios índices, entre ellos Eurostock e Ibex.

Este es el recuento más probable para el S&P. La onda A puede estar acabada y la corrección ya está en marcha. Hemos podido ver un primer tramo a la baja y asistiremos a la onda (b) que se acercará de nuevo a máximos, podría incluso superarlos ligeramente. A continuación debemos ver una bajada hasta la zona 1.230 al menos, posiblemente más. Será difícil que los índices europeos recorten con fuerza hasta que no veamos el techo del rebote en el S&P.

Cuando los estadounidenses celebraban su día de Acción de Gracias los mercados estaban en un momento muy delicado, pocos creyeron entonces en el rally navideño y en el tradicional cierre positivo del tercer año presidencial, para salvar los gráficos era necesaria una reacción inmediata y contundente..y llegó, vamos que si llegó, los mercados arrancaron con fuerza el lunes y no pararon hasta completar la mejor semana en años, una vela semanal con un cuerpo inmenso que impresiona y deja la sensación de que hay gasolina para rato.

Hoy se inicia una semana crucial marcada por la cumbre europea del próximo viernes donde se juega mucho más que la salida de una crisis. Qué será de la Europa futura, quién llevará sus riendas y en que van a quedar las soberanías nacionales empecerá a vislumbrarse ese día.

Los mercados, evidentemente, muestran un estado de sobre compra a corto plazo por lo que será improbable que vuelvan a repetir otra semana de fuertes ganancias, pero los osos tampoco querrán meterse en problemas sabiendo que la cumbre puede desencadenar el optimismo si materializa acuerdos que convenzan a los inversores y que a continuación entraremos en el terreno donde los gestores se afanarán en dejar sus balances lo mejor posible, haciendo en unos días lo que no han hecho en el resto del año.

Lo normal es que asistamos a un mercado prudente y bastante lateral, en tregua inestable hasta que la cumbre haya quedado atrás. Resistencia puede ser el término que los califique.

Poco cabe esperar ya del ejercicio presente salvo saber con exactitud hasta donde conseguirán auparlo. La mayoría de los agentes temen que el próximo año sea muy difícil, posiblemente negro, pero ahora hay que poner el árbol y comerse el turrón, lo que venga después ya vendrá.

Los futuros americanos vienen con ganancias apuntando una apertura alcista en Europa próxima a los máximos del viernes pasado.

La duda que vemos en el Footsie, es la duda de todos índices. ¿es el tramo al alza tan corto que hemos visto la onda 5 y por tanto el final de A, o es la primera onda dentro de una quinta extendida? De cualquier forma la divergencia bajista es de libro.

Un Ibex desconocido lidera las subidas en Europa y no se aleja de los máximos. La duda es saber si la onda 5 está hecha o va a extenderse. La divergencia bajista es clara.

En Eurostock la onda uno fue mucho más grande que la tres. El Fibonacci de proyección que he subido es el tamaño de la onda tres, el máximo posible para la quinta, lo normal es que sea alguno de sus niveles sin llegar a ser igual que la onda tres. 

Todos los índices europeos, los americanos van más retrasados, se están aproximando a la parte alta de la zona del triángulo. Una de las posibilidades es que se haga la figura a la inversa, es decir que se recupere hasta ahí o poco más con la onda A y que con la onda B volvamos a fluctuar en la zona del triángulo como onda B, antes de lanzar la C hasta los máximos. La líneas rojas marcan la zona. El movimiento podría ser inclinado para dalrle mayor proyección alcista y superar así los máximos de octubre. En el dax sí tenemos una onda tres más pequeña que la uno lo que nos indica que la quinta será la más corta.