Radar Market

Al rojo vivo. Los mercados se han zarandeado con fuerza hoy dentro de la zona de resistencia. Vaivenes que no han podido ir muy lejos puesto que el recorrido restante es muy corto. Encontrar el techo definitivo de mercado va a ser una labor técnicamente complicada, las ondas se solapan continuamente y los índices divergen unos de otros. El Dax ya ha marcado bien una quinta onda aunque quizá no sea el fin. El Footsie se ha negado en todo momento a acompañar la subida y es el que está más lejos del objetivo. Mal asunto porque cuando las tendencias son buenas suele liderarlas. Ya el año pasado hizo lo mismo en enero y ahí acabó el año. Los bonos alemán y americano resisten pegados a los máximos históricos aunque curiosamente han flojeado cuando bajaban las Bolsas. Fuertes movimientos en el mercado de granos con importantes desplomes ¿Durante cuanto tiempo podrá tensarse la cuerda? Un día de estos nos levantaremos y la tercera onda estará en marcha.

Los mercados se detuvieron ayer tras llegar a la zona de destino, sin embargo la fuerza final de la onda de rebote se va disolviendo lentamente, con impulsos cada vez más cortos en un proceso que hará lento el giro. Los recuentos tienen que ir ajustándose en los diferentes índices y aún tenemos una zona de dilatación de un 2% en la que los impulsos irán y vendrán provocando la distribución necesaria mientras el sentimiento  alcista sigue aumentando hasta llegar a los niveles adecuados.

El margen alcista para el S&P se extiende hasta la zona 1.310-15 dando espacio para que el Footsie se acerque a los 5.800 y el Dax marque una onda final clara, lo que aún no ha hecho.

Las fuerzas van tan justas que este proceso puede llevar varias  sesiones y tampoco parece que la vuelta pueda ser violenta en su primera parte. Lo normal es que la curva del giro sea muy abierta.

Mercado muy plano  pues para el futuro próximo. Ibex y Eurostock muestran mayor debilidad y no parece que puedan conseguir nuevos máximos.

El optimismo se va acercando a niveles extremos pero aún no parece maduro del todo.

Este gráfico muestra la comparativa entre la situación actual y la que se produjo en el fractal 2.001. No tiene porque ser exacta pero por el momento son muy similares. No sería de extrañar que entrásemos en un periodo lateral prolongado donde habría que manejarse a base de intradías antes de que se produzca el desenlace. Ya hemos dicho que la proporción Fibonacci habitual 5:3 indica que tras cinco meses a la baja lo normal son tres de rebote, en ese caso este sería el mes del giro, pero no se puede descartar, especialmente en una onda dos, la proporción 5:5, si fuera así no veríamos el comienzo de la onda 3 hasta marzo.

 El viaje ha sido largo, más de tres meses, pero la onda dos ha llegado a su destino. Una estructura en abc largamente anunciada que tenía la llegada en el 1.292 del S&P.

Ayer vimos un máximo en 1.296 con lo que el aterrizaje se produjo. El rebote a la onda uno bajista que vimos el pasado verano está consumado en su estructura básica. Todo lo que queda es recoger las maletas y tomar un taxi a casa. Estos flecos llevarán su tiempo, la estructura de la onda final podría llevarnos un poco más arriba, máximo 1.315, algunos índices europeos también podrían ascender algo más, el Footsie por ejemplo se quedó a 90 puntos del objetivo y el Dax un poco corto en su última onda, pero los requisitos mínimos están cumplidos y  estamos en la zona en la que los mercados deben girarse a la baja, más rápido o más lento, con un poco de dilatación o sin ella, pero esta es la zona.

El oso ya está en la cuidad, y es el oso de la onda tres, pronto lo veremos en acción, antes hay que dejar que se acomode, una sesión, dos...una semana, dos, lo indicamos en nuestra web cerrada.

Y pasó. Le ha costado lo suyo pero el S&P por fin superó el máximo de octubre. Tenemos pues la onda dos con doble rebote que venimos anunciando hace semanas. Ahora hay que ver donde acaba. Las posibilidades son dos: como ending diagonal que podría terminar en cualquier momento sin sobrepasar el 1.301 o como doble zigzag que le permitiría llegar hasta el 1.315 aproximadamente. Estamos en el momento de la verdad, si es una onda de rebote como pensamos el techo está a la vuelta de la esquina, aunque el giro será posiblemente lento con un periodo lateral bajista. Seguimos utilizando de liebre al Footsie por su comportamiento tan técnico. Esperamos el final entorno al 5.800, ahora mismo cotiza a 5.710.

Fuertes subidas en Europa que sin embargo siguen muy lejos de las cotas alcanzadas en Wall Street.

Objetivo mínimo alcanzado con el Dax en 6.170 y el Footsie en 5.700. Parece que habrá más.

Los osos han cerrado la guardia en los entornos del máximo de octubre y ahí aguantan las acometidas de los toros que son persistentes pero sin fuerza. Son muchas las sesiones en las que el S&P lucha con la zona sin apenas conquistar un centímetro de terreno. Falta un movimiento para completar la onda que ponga fin al recuento y se está haciendo esperar. Los entornos del 1.292 con un pequeño margen por arriba o por abajo es el objetivo. Hoy los futuros anuncian que lo intentarán de nuevo. Europa está mucho más débil y esas cotas están muy lejos, todo lo que puede esperarse es que recupere algo de terreno con la llegada a la zona de Wall Street.

Ayer vimos como los depósitos en el BCE volvían a batir marcas y como la subasta alemana de letras a seis meses salía con rendimiento negativo. No deben ver el panorama claro cuando lo único que se persigue es la seguridad, este hecho ya lo habíamos observado en USA en el 2.008 y no es una buena señal. Si se prefiere tener el dinero depositado en el BCE o en los activos de un Estado fuerte aunque sea sin rentabilidad es porque los bancos no resultan muy fiables.

Tarde o temprano veremos al oso soltar la mano, entonces sabremos como puede acabar el combate. Por el momento los toros parecen confiados y así lo señala el porcentaje de alcistas, un factor bajista que nunca se sabe cuando puede materializarse aunque acabará haciéndolo.

Hay margen para seguir consumiendo tiempo en esta zona, lo que no hay es recorrido. Habrá que armarse de paciencia.

 

Sesión de ligeras pérdidas en un ambiente de cautela y debilidad en Europa a la espera de que Wall Street acabe el último tramo de la onda de rebote. Son ya muchas sesiones las que lleva el S&P merodeando el 1.280 a la espera de dar el último zarpazo alcista que no puede ser muy fuerte. El peligro es palpable, los índices no pueden seguir avanzando con el recuento casi completo y sólo falta saber si alcanzará el objetivo o fallará en el intento. Estamos fuera de tiempo, el mercado podría girarse a la baja en cualquier momento, de hecho Europa ya parece haber cogido el camino descendente y sólo espera ver que viene Wall Street para aumentar el ritmo. Podría haber más sesiones de desplazamiento lateral pero parece que casi todo lo que nos tenían que enseñar los toros para este año está ya en la plaza.

La señal que esperamos en el S&P y que no llega ya se ha producido en el Dow. El máximo de octubre ha sido superado estructurando un doble zigzag. Ya no puede seguir avanzado mucho desde aquí si como esperamos es una onda dos. El hecho de que el S&P se muestre divergente siendo un índice que multiplica por quince el número de componentes del Dow y que las bolsas europeas se nieguen a seguirle en su movimiento es una señal claramente bajista que podría producir un desenlace a la baja en cualquier momento. Un giro del macd en esta zona sería muy peligroso, tal y como sucedió en el fractal 2.001 que venimos siguiendo.