Radar Market

El Ibex, al igual que el Dow Jones, con mucho menos peso tecnológico, deja más claro que el Dax o el S&P, que el 2.000 fue una onda B y que el verdadero techo de mercado se produjo en el 2.007.

El macd diario llega a extremos de sobre compra sólo superados por la burbuja tecnológica del año 2.000, que por cierto fue una onda B y no una onda quinta como opinan la mayoría de los analistas. El verdadero techo de mercado se produjo en el 2.007. La estructura de ondas es incuestionable por más que el movimiento del 2.000 fuera disparatado. La onda cuatro fue un triángulo abierto y el techo de la onda tres se produjo en 6.000 y el de la quinta en 8.000.

Llevamos desde el 2.009 atados a una silla de plástico.

Viviendo una crisis como ninguno de los que estamos vivos habíamos visto nunca, en alguno de sus aspectos definitivamente irresoluble, políticos y autoridades financieras se las han apañado para dejar a los mercados inmovilizados a base de medidas extraordinarias. Unas veces mediante rescates, otras con refinanciaciones, otras con nacionalizaciones, otras con manejos contables, otras con prohibiciones, otras con manipulación y las más con etéreas inyecciones de liquidez, han ido encauzando a los mercados llevando a los operadores al convencimiento de que de una forma o de otra los mercados serán tutelados y protegidos para evitar males mayores.

¿Funcionará esta estrategia indefinidamente? El animal tendrá que moverse en algún momento por sí mismo, veremos que sucede cuando se de cuenta de que estaba sujeto a la nada, de que la limitación estaba sólo en su cabeza. La manipulación se puede realizar de muchas maneras, pero al final siempre es mental, de ideas, de creencias y estas pueden durar toda una vida o desaparecer de la noche a la mañana.

El mercado sigue arrancando hojas de la margarita que estructura la onda del rebote en curso.

¿Cuántas quedan? Llevamos 29 en el último impulso y pueden ser 30 o 50, por decir algo, todo depende de cuanto tiempo quiera emplear en materializar la onda alcista que resta y que no acaba de llegar. Es necesario ver un máximo más en el S&P, aunque sea de unos cuantos puntos. El 1.333 del S&P está cerca, si lanza el asalto ya será rápido, si decide recortar antes irá para largo. Un techo laborioso que acabará completándose cuando la desesperación de los osos sea insoportable y la complacencia de los toros absoluta. Mientras tanto Europa sigue arañando puntos del diferencial sesión tras sesión.

Hoy dato de empleo, veremos si aporta la energía suficiente para que pueda producirse un movimiento definitivo. Es difícil, aún parece que seguiremos la primera mitad de febrero en esta dinámica.

Ayer conocimos que el volumen negociado en la bolsa española había descendido un 30% durante el mes de enero. Se levantaron voces echando la culpa de ello a la prohibición de cortos, las autoridades señalaron que es una medida temporal y que será removida aunque aún no se dan las condiciones para ello. Ya van siete meses. Pero no parece que esa sea la verdadera causa, al otro lado del Atlántico informaron que los volúmenes contratados durante los meses de diciembre y enero eran los más bajos desde...1.999. Nyse presentó unas cifras de enero muy bajas, con un descenso paulatino año tras año, concretamente un 60% menos de lo que se negoció en enero del 2.008. El mercado está dejando de ser lo que era, estimulado por inyecciones de liquidez que cada vez surten menos efecto y que desandan todo lo avanzado en cuanto se acaba el dinero fresco, y mareados por sofisticados programas informáticos que zarandean el mercado buscando el último dólar o euro, los pocos inversores que quedan se van retirando hastiados de tanta artificialidad e inconsistencia.

Con esta fragilidad estructural las bolsas siguieron avanzando, aunque el S&P no consiguió superar los máximos anteriores en 1.333, los índices europeos, los principales, sí lo hicieron aprovechando la lateralidad americana para estrechar distancias, pues sus estructuras gráficas van retrasadas en el rebote.

Estamos a falta de la onda alcista final en Wall Street, el 1.333 debe ser superado, por cuanto y en cuanto tiempo es lo queda por dilucidar. Acabamos de empezar febrero y parece que hay cuerda para semanas. El solomillo del rebote ya está vendido, pelar los huesos llevará su  tiempo.

Cambio de mes con síntomas evidentes de cansancio. A las señales técnicas que indicábamos ayer en la apertura se le unió una sesión de evidente agotamiento sin el dinamismo de las pasadas semanas.

Febrerillo el loco comienza con unos mercados en clara formación de techo que, a pesar de todo, se niegan a girar ante las expectativas de que diversos problemas que se arrastran desde hace meses lleguen a una conclusión positiva y esperando la nueva inyección de liquidez del BCE que se anuncia bastante más cuantiosa quel a anterior.

Estos factores podrían meter al mercado en un lateral de varias semanas con algún nuevo máximo en determinados índices. No sería sin embargo de extrañar que no pudieran sostenerse durante tanto tiempo y que cualquier acontecimiento inesperado acabase provocando el giro que inevitablemente acabará llegando.

Los indicadores de masa monetaria han desmentido la palabras de Draghi demostrando que el dinero repartido a los bancos no han llegado a la calle, los agujeros negros siguen tragándose todo lo que se les hecha. Debilidad también en el S&P que no consigue dejar atrás con claridad el nivel 1.300 si bien lo defiende con uñas y dientes. Ni siquiera Apple con sus resultados extraterrestres consigue avanzar y muestra un recuento casi terminal.

Los mercados se mantienen en pie por pura inercia pero los síntomas de fatiga no pueden ocultarse.

Hoy primer día de mes y la pauta archimanida que funciona cuando funciona. Veremos.

Un día más se queda rezagado respecto al comportamiento del resto de mercados. No parece que la quinta onda pueda superar a la tercera por mas de unos puntos. La tercera superó a la primera en tres puntos. Parece esperar en lateral hasta que el resto de bolsas acaben sus figuras.

Las primeras señales de giro han comenzado a llegar, velas semanales de vuelta en Footsie y S&P que deben confirmarse esta semana, cuñas alcistas rotas a la baja en varios índices, llegada al objetivo del índice inglés, recuentos completos en los índices holandés y suizo, cortes bajistas en los macd diarios de todos los índices salvo Dax y Nasdaq, cierre del hueco de escape en el VIX, sentimiento alcista en lecturas extremas, Dow lejos de los máximos, endings diagonales completos...toda una bateria de avisos que anuncian que el giro está comenzando. A pesar de todo hay índices que permiten una onda más al alza en el recuento y está en el aire si conseguirán hacerlo o no. La confección del techo, ya está en marcha pero aún pide tiempo para mostrar un buen acabado. Puede ser que haya que emplear gran parte de febrero para terminarlo. La paciencia de los osos seguirá a prueba. Mañana comienza el quinto mes para la onda de rebote tras los cinco de bajada previa, el giro podría ser inmediato de producirse un acontecimiento desencadenante pero podría también ir deteniéndose lentamente por su propia inercia lo que conduciría a un mercado lateral bajista para unos y lateral alcista para otros.

Importante semana la actual. Para que una "estrella vespertina" confirme su potencial bajista debe seguirse de una vela a la baja en la semana posterior, como ocurrió el verano pasado. Las condiciones son idóneas y el lugar el esperado. 

Marcó el ending diagonal que podría estar perfectamente acabado  o cerca de hacerlo. Alcanzó el objetivo en 5.800. Marca a la perfección la figura de hch que venimos anunciando. Sale de la cuña a la baja, corta el macd diario a la baja y deja un "hombre colgado" en gráficos de velas semanales. Muchas señales que apuntan en la dirección prevista, sólo nos falta que otros índices empiecen a dar confirmaciones.