Radar Market

Ya hemos señalado  aquí en diversas ocasiones que desde el BCE y Alemania se está jugando a ganar tiempo, todo es tensar la cuerda y aliviar, para prolongar al fin el tiempo de asfixia de los países que se quiere debilitar. Es lo mismo que hace el pescador, tira, suelta y recoge carrete hasta que el pez queda agotado y a su merced. Todo son reuniones, propuestas, iniciativas, discusiones, si pero no y no pero sí. Pero como dice la frase bíblica "por sus hechos los conoceréis" y los hechos lo que muestran es que nada acaba por resolverse definitivamente y que la situación de los países en problemas se va haciendo cada vez más precaria. Ya se oyen muy a menudo las palabras "unión" "soberanía" "integración". Europa esta siendo forzada a convertirse en un ente supranacional en detrimento de la soberanía nacional. Este es el objetivo, un solo sistema bancario, un solo sistema fiscal, un solo sistema político. Cuando desemboquemos allí todo se resolverá con facilidad y de la noche a la mañana. Mientras tanto veremos un calvario de impredecible duración.

España ha pedido hoy el rescate bancario formalmente, sin tener aún claras cuales serán las condiciones. La vaguedad y la ambigüedad de siempre que deja espacio para que las cosas se compliquen cuando convenga. Lo cierto es que nos han tenido dos semanas con el tira y afloja y nuestra liquidez se ha reducido considerablemente, puede llegar para 3 semanas más. No sería extraño que las cosas no sucedieran como cree el Gobierno español, pronto lo veremos. Tanta cortina de humo empieza a ser asfixiante.

Como ya saben, por nuestros recuentos y por la ayuda que proporciona la astrología, indicamos hace tiempo que a partir del 24 de junio, y hasta final de año, abríamos una ventana de peligro para que se sucedan importantes acontecimientos que afecten a la economía y a las bolsas. Habrá momentos tranquilos y alzas, como no, pero si ocurren cosas definitivas va a ser durante esta ventana temporal. Si todo va según nuestros recuentos al final de este periodo veremos al Ibex llegar al objetivo marcado en el año 2.007, por debajo de 5.000. Este sería un suelo temporal que daría oportunidades al alza en los siguientes años, pero sólo sería otro rebote muy fuerte y duradero dentro de una tendencia que no finalizará hasta el 2.022 aproximadamente. Es mucho suponer pero hasta ahora el planteamiento discurre bien y no lo alteramos mientras siga el guión.

Iremos viendo la actualidad desde aquí día a día, va a ser todo un espectáculo y me temo que las Bolsas serán lo de menos.

Por el momento le vemos bajar en tres ondas, pero es posible que cuando acabe el movimiento en Wall Street tenga cinco al igual que allí. Es un primer movimiento a la baja desde los máximos que vimos el jueves. Podría ser tanto un movimiento impulsivo a la baja en su primera parte como una onda correctiva a la subida que hemos visto durante gran parte de junio. Más parece esta segunda opción por lo que vemos en otros índices, las ondas tres suelen ser más fuertes pero vigilamos por si acaso. De cualquier forma acabado este primer movimiento y una vez producido el rebote volverá a lanzar otro impulso bajista por lo menos. Es muy posible que el primer gap pendiente se cierre con el impulso actual llegando a la onda "b" anterior.

Este es el recuento actual reflejado en el Dow. Los futuros anuncian que la quinta onda del primer movimiento a la baja está en marcha. Hay que ver como se marca en el gráfico. Puede ser larga y duradera o marcarse rápidamente y acabar. Por ahora no nada que nos lo indique pero veo más posible está segunda opción. Después veremos una onda de rebote lenta y prolongada. Con cinco ondas a la baja, la continuidad bajista posterior es segura, aunque viendo algunos índices europeos, quizá estemos un un abc y no en onda impulsiva. Día a día. Ahora acabar esta onda bajista, después rebote moderado y después otra movimiento a la baja. A continuación ya veremos.

Viendo que la onda cuatro tiene tres velas parece que aún hay que dar más vueltas para completar el movimiento. La onda cuatro anterior y el 38,2 de recuperación están en 7.100 y debería ser un punto alcanzado tarde o temprano.El movimiento actual podría ser sólo la onda A. El 7.500 no debe ser rebasado pues ahí está el suelo de la onda 1.

Tanto la onda 1 como la onda 3 han tenido 3.000 puntos aproximadamente. Si la onda quinta tuviera la misma dimensión el objetivo estaría cerca del 4.000, aunque la proyección mínima del triángulo es el 4.800.

Parece claro que estamos en el último impulso de la onda. El punto exacto del pico de la onda anterior es el 6.442. Pero podría sobrepasarlo o quedarse corto. Por la dimensión de las otras ondas el máximo que podría alcanzar ronda el 6.490. Usamos el gráfico de tres minutos a ver si ajustamos el máximo posible.

Les subo estos dos gráficos en diario del Dow y el S&P para simplificar la situación que he descrito. Si estamos en onda correctiva, que es lo que tiene más posibilidades sin estar aún asegurado, vemos que el Dow refleja una cuenta completa mientras que el S&P está a falta de una onda pequeña. Ambos han llegado al 61,8 de la corrección y ambos tienen el macd más rápido por encima de cero y el más lento por debajo. Todo invita a esperar un par más de sesiones laterales y posiblemente un máximo corto, al menos en el S&P. Con ello tendríamos los recuentos acabados, la recuperación proporcional y el macd con un poco más de altura que parece faltarle.

El mercado se quedó decepcionado con la actuación de la Reserva Federal. Prolongó la operación twist hasta final de año y no hizo la

más mínima referencia al esperado QE. Para evitar males mayores señaló que estaba preparada para actuar en caso de que fuera necesario. Algo así como "no pierdan la esperanza"  Lo cierto es que a medida que los inversores vayan integrando este mensaje su efecto será bajista por los siguientes motivos:

- No habiendo actuado ya no podrá hacerlo hasta el final del verano como pronto

- Los que pensaban que iba a actuar ya para que su efecto sobre la economía se notara durante el periodo electoral se han confundido

- De su mensaje se deduce que sólo actuará si las Bolsas se vienen abajo.

Más allá de estas consideraciones que impiden cualquier implicación alcista parece que los Bancos Centrales están siendo sensibles a diversos estudios, el principal de ellos de PIMCO, donde se afirma que la política de los Bancos Centrales que ha pasado en los últimos años de ser suplementaria a convertirse en estructural está deformando las relaciones económicas y atrofiando el músculo crediticio privado, sin que haya conseguido efectos positivos sobre la economía y sembrándola de peligros evidentes. Son demasiadas las voces que se alzan exclamando que la actuación de los Bancos centrales no puede continuar en la misma dirección ni por más tiempo. Parece que ellos empiezan a darse cuenta pero que no tienen alternativa. Al final tendrán que poner en marcha la invasión extraterrestre ficticia que ha vuelto a proponer Kruggman por segunda vez, no va a haber otra manera de que el dinero salga de sus escondrijos y se haga productivo. Si la deuda asusta los marcianos más.

Es de risa y una locura, pero yo no acabo de tomármelo en broma del todo.

Mucha atención a partir de ahora por que si la onda es correctiva, es decir de tres impulsos, puede estar acabada. Ya ha recuperado más del 61,8%.

Si fuera impulsiva probablemente le daría el tramo restante para volver a máximos.

Los indicadores muestran sobre compra y divergencias bajistas.

Para encontrar una respuesta adecuada es imprescindible hacerse la pregunta adecuada. La experiencia me ha demostrado que en vez de preguntarse por qué es mejor preguntarse para qué. O lo que es lo mismo, es mejor buscar el fin que la razón. Miren la diferencia y cuanto cambian las cosas si hacemos esto:

¿Por qué sube sube la prima de riesgo? ¿para qué sube la prima de riesgo?

¿Por qué hay tanto  Goldman en puestos de mando europeos?  Â¿Para qué hay tanto  Goldman en puestos de mando europeos?

¿Por qué Merkel no se mueve de su postura? ¿Para qué se muestra Merkel tan tozuda?

¿Por que se interviene algunos países?  Â¿Para qué se intervienen algunos países?

¿Por que ha cambiado de postura el Gobierno español? ¿Para qué ha cambiado de postura el Gobierno español?

¿Por qué mintieron los bancos en su situación? ¿Para qué mintieron los bancos en su situación?

¿Por qué se crearon los paquetes tóxicos de las subprime? ¿Para qué se crearon los paquetes tóxicos de las subprime?

Es posible que ahora tenga posibles respuestas que no había imaginado.