La intervención de Draghi en el día de ayer hizo que pasaran de puntillas las declaraciones de Fisher, presidente de la FED de Dallas, sin embargo fueron éstas las que tuvieron verdadera sustancia.

Dijo Fisher:

El QE3 no va a ser eterno. Hay discrepancias entre los miembros de la Fed sobre la continuidad de la política expansiva. De hecho reconoció que él había estado en contra de las medidas adoptadas el año pasado. Hay demasiada complacencia entre los agentes económicos respecto a que  los bancos centrales apoyarán al sistema financiero sin condiciones. La política expansiva es injusta, se está premiando a las entidades menos eficientes sencillamente porque son demasiados grandes para caer en detrimento de las más pequeñas que están compitiendo en desventaja. El ciudadano está pagando los errores de entidades financieras que han sido reflotadas con su dinero, no creo que se vaya a seguir permitiendo está actuación. Pasada la situación de máxima gravedad, donde no había elección, hay que reconsiderar la política monetaria y olvidarse del "too big to fail" Chipre ha demostrado que unos bancos incompetentes pueden llevar a la ruina a un país. El programa de expansión ha tenido efectos positivos para la estabilización pero no ha sido tan eficiente para la economía como se esperaba. Hay que encontrar el punto donde sus consecuencias negativas superan a las positivas. El balance de la FED no puede crecer mucho más.

Mi interpretación de estas declaraciones: Ya hemos fortalecido y saneado a quien nos interesaba, a partir de ahora vamos a dejar que los demás quiebren.

En el proceso de similitudes de esta crisis con la del 29, parece que nos acercamos al equivalente de 1.931 donde las quiebras fueron masivas.