Pasada la primera quincena de enero el efecto de rotación de activos se hace evidente. Los inversores empiezan a salir de los mercados que en años anteriores se habían mostrado como más seguros para tomar riesgos en los que tienen un mejor precio. Vemos así que los bonos de los países perífericos se han revalorizado con fuerza mientras que el Bund pierde tres figuras en lo que va de año. Al mismo tiempo tenemos un S&P que aún no ha podido con el máximo de septiembre del año pasado y a un Dax que permanece plano en el 2.013 mientras los índices que señalé en las anteriores entradas presentan revalorizaciones de hasta el 7% en algunos casos. Días como el actual donde se dan bajadas del Dax y del Bund al mismo tiempo son muy significativos, resulta muy esclarecedor ver como el índice alemán se muestra como el más flojo de Europa en un gran número de sesiones. El dinero sale de Alemania y también de USA. Este proceso debe seguir en los próximos años, si se hace con excesiva rapidez la caída de los principales índices arrastrará a todos a la baja temporalmente. Es lo que preveo que pase a corto plazo. Tags: Untagged