Radar Market

Día de vencimientos mundiales, no hay más que dejarlo pasar, nunca se sabe si será tranquilo o no, para que arriesgar. El lunes con las elecciones alemanas pasadas ya habremos dejado atrás gran parte de los eventos que se acumulaban en este mes. El mercado enseñará las cartas. El impulso parece próximo a terminar y hay sobre compra clara, veremos corrección aunque no parece que vaya a ser muy fuerte.

Aprovecho para mostrarles un gráfico semanal del Ibex que nos muestra el territorio por explorar en el futuro. Un trabajo pesado y lento. El verano pasado vimos el final de los primeros cinco años bajistas, la onda A de IV, en la actualidad llevamos poco más de un año de confección de la onda B de IV. Su duracción tenderá a ser de la misma dimensión que la anterior, otros cinco años, hasta el momento llevamos más de tres décadas con esta dinámica y sigue funcionando como un reloj. Partimos en principio pues de que se alcanzará top sobre el 2.017, luego ya iremos corrigiendo el rumbo si es necesario.

Los picos de la onda B intermedia, donde se debería llegar como poco, están en niveles 11.200 y 12.100 que, curiosamente, coinciden con los niveles Fibonacci 50% y 61,8% respectivamente, luego no andará muy lejos. Esto significa un avance de 2.000 o 3.000 puntos en cuatro años, antes de que se reinicie el proceso bajista. Ya entienden porque hablo de lentitud y pesadez y el porqué de la estrategia que propongo.

Es un proceso de ajuste. Al igual que el Ibex avanza ahora más rápido que los mercados principales, en máximos históricos, hay valores mucho más castigados que los índices que lo hacen más rápido  a su vez. Son los buscamos, un simple rebote de un 30- 40% de lo perdido implica grandes ravalorizaciones. Ya hemos visto el caso de gamesa en este año, 600% desde el mínimo y aún no llega al 25% del máximo.

La estrategia pues en este escenario tan complicado de onda cuatro es buscar estos valores con esos recorridos y encontrar el momento en el que salten. Durante las ondas cuatro eso está ocurriendo constantemente, es como una olla puesta a hevir, cada burbuja a su tiempo.

Al mismo tiempo es oportunidad para hacer trading con futuros buscando tramos cortos, tanto al alza como a la baja, aprovechando una tendencia débil que trilla los mismos cambios muchas veces.

La línea de tendencia bajista, a la que le ha costado vencer, esta rota ya con claridad y hay una figura de suelo en simetría que puede estar en fase de aceleración aunque personalmente no me fio demasiado. Lo cierto es que estamos en el tramo c de la onda A y que parece que se alargará hasta final de año. Ahí veremos el comienzo de la onda B que corregirá parte de la subida durante 2.014. Veremos que nivel hemos alcanzado a final de este año para hacer proyecciones.

Es un mercado difícil, nada que ver con los vividos en décadas anteriores, pero al que se le puede sacar un buen rendimiento si se saben hacer las cosas y se tiene claro donde se está y que riesgos  se corren. Es lo que intentaremos.

 

Los que no hayan recibido aún el email con la información de la web privada, no se preocupen, les llegará antes del lunes.

 

Permítanme el tono coloquial, no puedo ni quiero mostrarme académico-formal después del espectáculo de la FED. El mago Bernanke, o quien lo dirija, nos deleitó ayer con otro gesto de manipulación obscena. Meses después de anunciar que había llegado el momento de ir dejando de imprimir dinero –van cuatro años y medio- afirma, sin más, que no se dan las condiciones para llevarlo a término .. ¡qué mal huele!

Puede deberse a una debilidad económica mayor de la reconocida, o al temor de que se produzca una huida generalizada de los bonos USA, lo que sería fatal para la deuda, puede también que esté defendiendo los intereses de Wall Street, o que esté preocupado por el balance de la institución que dirige, puede incluso haber razones inconfesables o que sea una mezcla de todas, lo más probable es que nunca lo sepamos, pero lo cierto es que ayer se dio otro paso más hacía el precipicio.

Cada vez es más evidente que el sistema financiero occidental se ha metido en un callejón sin salida, tarde lo que tarde, habrá que derribarlo para establecer uno nuevo.

No creo que el resto de grandes potencias económicas, al margen de Europa, estén muy satisfechas con la medida, EEUU lleva demasiado tiempo viviendo del cuento y el dólar, como moneda reserva y de pagos que aún es, más por presión política que por realidad económica, acabará resintiéndose. La tensión internacional seguirá al alza. No es extraño que Obama esté buscando las cosquillas a unos y otros para ver por donde puede iniciar un conflicto bélico como solución, al menos parcial, a esta situación. No es el primero en recurrir a esta salida.

Por más que el hecho favorezca nuestra estrategia inversora y refuerce los escenarios que vengo manteniendo a corto, medio y largo plazo, no debo perder la objetividad y reconocer que esto es pan para hoy y hambre para mañana.

Lo mercados llevaban quince días alza y esperaron la noticia en lo más alto, extraño, los círculos más próximos debían estar al tanto. La reacción fue la lógica, bonos, metales y Bolsas subiendo y dólar bajando en un ambiente de confusión y sorpresa.

Nuevo revolcón para los osos que no olvidarán esta onda que arrancó en el 2.009 jamás, los índices USA triplicados en plena crisis y sin síntomas de debilidad, mejor dicho, de que vayan a dejar de ser sostenidos. Las webs Usa especializadas en Elliott vuelven a remodelar sus recuentos por enésima vez y con la rigidez habitual afirman que este onda de máximos históricos será la última. Alguna vez lo será, seguro, pero hace tanto tiempo que saltaron del barco, con razones, yo también las veo, que se van a ahogar antes de que llegue el naufragio. En realidad las manos fuertes están jugando con ellos, tienen la ventaja de saber lo que piensan. Analizar los mercados sólo a base de ondas y proporciones es como conducir mirando sólo al GPS.

En la cuenta que manejo de corto plazo esta parece la onda que faltaba para concluir el impulso iniciado en agosto. Los vendedores más agresivos aprovecharán el pánico de los bajistas para vender entre hoy y mañana. Esto debe poner freno al movimiento, pero también hará que el recorte posterior sea amortiguado. No es el final de la subida, sino de la onda 1 o la onda "a" de C para Europa, habrá más, se refuerzan las expectativas de cara a fin de año tras la decisión de la FED. La onda correctiva para el 2.014.

Show must go on.

Hoy es el día. Bernanke anunciará esta tarde como empieza a desmontarse el QE. El mercado lleva descontando el hecho desde mayo. El primer anuncio sorprendió a los inversores que lo recibieron con fuertes bajadas en la renta variable y más profundas aún en la fija. Desde entonces el proceso de asimilación posterior nos ha traído hasta el día de hoy donde la renta variable se ha recuperado hasta conseguir nuevos máximos mientras que la fija ha cambiado de escenario  metida de lleno en un proceso correctivo que puede haber dejado atrás los máximos históricos definitivamente.

El mensaje es evidente, las Bolsas aceptan la nueva situación siempre que el “tapering” no vaya más allá de lo previsto, mientras que los Bonos dan por concluido el paraíso artificial en el que vivían.

Técnicamente la cita llega en un momento de sobre compra, con los mercados europeos, en su mayoría, marcando máximos anuales y Wall Street cerca de ellos sin haber conseguido superarlos.

Todos parecen haber confeccionado una subida en cinco ondas con la duda de si puede haber una más al alza pues en algunos casos parece haber una onda central extendida.

Cuatro factores más hay que tener en cuenta: hemos entrado en el periodo más peligroso desde el punto de vista estadístico el que va de mediados de septiembre a finales de octubre, el viernes hay triple hora bruja, el domingo son las elecciones alemanas con una Merkel prácticamente con el triunfo en el bolsillo y mañana habrá luna llena.

De todo ello puede inferirse que habrá volatilidad, altibajos, posiblemente nuevos máximos y recortes no muy pronunciados en los próximos días. Espero confusión y resistencia hasta el viernes, a partir de la semana que viene corrección no demasiado profunda y un buen final de año. Esto completaría un año 3 en línea con todos los vividos en las últimas décadas.

Si no surgen imprevistos fuera de la dinámica puramente bursátil, conflictos bélicos o cuestiones similares, creo que los valores del tipo que vamos acumulando en cartera serán los más beneficiados en la recta final del año.

Entre hoy y mañana contestaremos todos los correos recibidos pidiendo información sobre la web privada. Gracias por su confianza.

Después de un año sabático, Radar Market vuelve a la carga con mayor entusiasmo que nunca.

Un equipo de colaboradores en gran sintonía personal y profesional con una filosofía más simple y dinámica.

Nos deshacemos de la parte informativa para centrarnos en el análisis y la operativa, con contenidos más ligeros y precisos, basados en la búsqueda de valores con alto potencial de rentabilidad en el medio plazo y operaciones a corto plazo sobre índices, especialmente Ibex, Dax, Eurostock y S&P.

Buscaremos también operaciones puntuales sobre bonos y materias primas, sólo en situaciones muy claras de mercado.

Seremos cinco personas entusiastas, leales, transparentes, con capacidad de trabajo y cualificación profesional, siempre a disposición de los clientes.

Personalmente intentaré ser más cercano y mostrarles a diario mis sensaciones de forma directa y concisa.

Prestaremos mayor atención a las redes sociales con una interacción permanente a través de twitter y evitaremos la necesidad de estar pendiente de la web transmitiendo vía SMS las órdenes más urgentes.

Se suma la opinión y el trading de Agustín Caballero,

con él comparto nombre, fecha de nacimiento y décadas de experiencia, un especialista en Dax con una trayectoria impecable, sus resultados hablan por él. Un trader de éxito contrastado.

A su vez hemos sido invitados por Capital Bolsa a participar en su nuevo proyecto de blogs bursátiles tras la gran aceptación que tuvieron los diversos artículos que escribí en su página de contenidos. Un proyecto que arranca hoy mismo.

Nos ponemos de nuevo en marcha a partir del 1 de Octubre. Todos los que hayan sido clientes o estén registrados en nuestra base de datos recibirán un email con la información pertinente. Los demás pueden registrarse o pedir información en Esta dirección electrónica esta protegida contra spam bots. Necesita activar JavaScript para visualizarla .

Tal y como estaba previsto el Ibex completó cinco años bajistas 2.007-2.012 en julio del año pasado, con una quinta onda fallida en el último tramo provocada por la intervención de los bancos centrales, con ello ponía fin a la onda A de cuatro dentro de la cuenta de superciclo.

En la actualidad esta inmerso en pleno desarrollo de la onda B, que en principio, como hipótesis que hay que ir vigilando, debería alargarse lentamente hasta el 2.017, antes de iniciar la onda C que complete la onda cuatro de los años 2.017 a 2.022.

Desde julio del año pasado hasta enero este año desarrolló una onda alcista en tres movimientos que le llevó en seis meses, de algo menos de 6.000 a algo menos de 9.000, un ascenso del 50% que pone fin a la onda "a" dentro del tramo A (primer rectángulo azul). A continuación se produjo una corrección "onda b" que le llevó en otros seis meses a recortar el 50% de lo ascendido, nivel 7.500.

Ha sido otra vez en julio cuando este año ha comenzado el tramo "c" de la onda A en el nivel 7.500 para estar dos meses después haciendo máximos en las proximidades del 9.000.

Vemos que con la subida actual completará una cuenta de cinco ondas. Los más pesimista dirán que es el total de la onda "c" y aquí se acaba el rebote en su primera parte. No es mi opinión. He dibujado otro rectángulo azul igual al anterior y muestra que el máximo de esta onda, tendiendo a la igualdad, debe estar entre diciembre de este año y enero del próximo, la altura que alcance es lo que está por ver. En este caso las cinco ondas que vemos sería, como he etiquetado la onda "a" o la onda 1 de C. Es cierto que en cualquiera de los recuentos estamos cerca de una corrección, la profundidad, cuando llegue, nos dará la clave del recuento.

Toda esta onda de rebote tan pesada y lenta ofrece poco juego en los índices, de ahí mi estrategia de buscar valores muy castigados que completan tramos muy rápidos y verticales con el simple hecho de que el índice vaya aguantando un ritmo lento de recuperación.

La posición del macd invita a ser optimista y el mensual aún más. Parece que va para largo. La corrección a todo el tramo alcista que debería extenderse hasta el final de año, se produciría en el 2.014.

Por el momento todo va según lo previsto y el índice se mueve con la ortodoxia de un libro de manual.

El Ibex se está mostrando como uno de los índices más fuertes en las últimas sesiones, y ello a pesar de la mala situación económica, la corrupción que afecta a los partidos, la mala imagen de la Corona, la decepción olímpica,el separatismo catalán, además de las tensiones internacionales que también le afectan. No es un milagro, es precio simplemente, coste de oportunidad, con los principales índices internacionales en máximos históricos, los bonos en un tobogán peligroso, las materias primas sin juego y los mercados emergentes en momento delicado, no quedan demasiadas opciones, y una de ellas son los mercados periféricos europeos, simplemente porque están baratos relativamente. Con poquito de cartera que los fondos internacionales les dediquen, siguiendo este razonamiento, la fortaleza se produce.

No es nada personal, sólo negocios. Reequilibrio, ajuste de excesos.

 

En la confección del máximo de agosto se vio que Europa estaba empezando a igualar a EEUU en el nivel de preferencia de los inversores, especialmente los índices más castigados, vimos así como los diferenciales entre Europa y USA se acortaban y como también lo hacían los diferenciales de la mayoría de índices respecto al Dax y el Footsie, los más avanzados hasta entonces, fue el momento en el que el Ibex recuperó un 10% al Dax a gran velocidad.

Hoy vemos la confirmación de que estamos ante una tendencia que va a más lentamente.

Mientras los índices de Wall Street están lejos de alcanzar los máximos anteriores en Europa ya han empezado a sobrepasarse en solitario. Destaca el Ibex que marca un nuevo máximo del año, también lo hace el Eurostock, y están cerca de hacerlo el Cac y el MIB.

El Dax sobrepasa los de agosto pero no los de mayo, ya venía mostrando una debilidad relativa desde entonces. Muy atrás queda el Footsie.

Los gregarios toman el relevo y son ahora los que tiran del pelotón ante unos líderes que parece menos sólidos que antes.

Mi estrategia de apostar por los valores más castigados de estos índices está yendo muy bien, todos los valores muestran ganancias y avanzan mucho más rápido que los índices.

Por el momento la visión de conjunto que les he relatado para los próximos años se desarrolla perfectamente.

A corto plazo volvemos tener una variedad de comportamientos tal entre los índices que habrá que esperar para encontrar el denominador cómun del movimiento.

No parece que estos movimientos alcistas puedan ser muy duraderos hasta que no se hayan solventado las diversas cuestiones pendientes, pero no dejan de ser una señal de donde hay más ganas. Wall Street parece que seguirá cogiendo altura lentamente, allí los máximos de agosto siguen siendo un desafío pendiente del que depende el recuento del impulso actual a nivel global.

Rusia se ha movido más rápido. Resultaba evidente que la velocidad en maniobrar era clave, la falta de apoyos USA le ha dado a Rusia el tiempo necesario para convencer a Siria que lo mejor era enrocarse. Siria ofrece sus armas químicas y con ello deja a Obama sin argumentos para el ataque. EEUU no tiene más remedio que aceptar la propuesta y estudiar nueva jugada.

No parece que la situación esté definitivamente zanjada pero se abre un periodo de espera que obliga a los cortos a cerrar posiciones y permite  avances sustanciales en Bolsas que se dirigen a los máximos anteriores, de hecho el Nasdaq los ha superado ya con holgura. El volumen es bajo, quedan muchas citas pendientes, pero el alivio inversor es evidente. Parece que veremos el cierre de los huecos bajistas pendientes en todos los índices. Ahora a observar los máximos anteriores para ver si estamos ante una onda cuatro plana.

Con esta situación los acontecimientos se concentran en el tiempo, la próxima semana será clave: el miercoles la FED, el viernes los vencimientos y el domingo las alecciones alemanas, y a buen seguro que también habrá novedades sobre el tema sirio.

Por el momento no podemos ver una cuenta impulsiva en el tramo alcista actual, pero hay que darle tiempo para ver si lo consigue. Los toros se defienden una y otra vez, el viento de los años tres siempre ha sido favorable y todo parece indicar que si se resuelven los escollos de las próximas semanas llegarán a la meta con nuevos máximos. 2.014 no será tan fácil.

Entramos en la segunda semana de septiembre y con ello en la zona caliente de acontecimientos, Siria, FED, vencimientos, elecciones alemanas y techo de la deuda. Nos acercamos además al periodo más convulso del año desde el punto de vista estadístico, el que va de mediados de septiembre a finales de octubre, en él se apelotonan una gran parte de los tramos bajistas más abruptos.

Lo inmediato es el posible ataque a Siria por parte de los EEUU que podría tener consecuencias mayores de las que piensan los inversores a medio plazo. Esta vez no sería como Afganistán, Iraq o Libia, hay demasiados intereses encontrados en la zona, es mucho lo que se juega y por ello todas las grandes potencias están moviendo ficha y avisando de las consecuencias.

Obama se ha quedado prácticamente sólo, o eso parece, en su cruzada contra el uso de armas químicas. Extraño el abandono de su tono conciliador habitual y su impaciencia por actuar cuanto antes, hay gato encerrado. Como extraño es también que Cameron se jugará su prestigio promoviendo una votación en el Parlamento para participar en el ataque de la que salió derrotado, es la primera vez que sucede desde la segunda guerra mundial ¿por qué no se tomó un poco más de tiempo y se aseguró el voto favorable que ni siquiera fue uniforme en su propio partido? ¿Porqué EEUU está dispuesto a actuar con la oposición frontal del Consejo de la ONU, donde China y Rusia se oponen? ¿Porqué Kerry declara que no tienen que esperar al informe de los inspectores de la ONU, que estará el próximo fin de semana? En definitiva ¿porqué tanto empecinamiento y tantas prisas y porqué se muestran tan decididos cuando no está claro quien lanzó el gas Sarín?

Mi impresión es que esta es una fase más dentro de la gran partida de ajedrez que comenzó con los atentados del 11S, siguió con las guerras de Afganistán e Iraq, la crisis financiera del 2.008, la crisis europea, la primavera árabe y la política de flexibilización cuántica. Todo está enlazado y algún día quedará en evidencia el hilo conductor. Doce años de aceleración histórica que siguen in crescendo y que pueden llegar a un punto culminante si el ataque se produce.

En cuanto el Congreso de su visto bueno, y estando todos los medios de intervención preparados, podría suceder en cualquier momento. Obama habla de 72 horas de ataque a base de misiles y bombardeos sobre puntos precisos, una acción intensa y selectiva. Lo más peligroso de esto es que cualquiera de los muchos implicados puede cometer un acto de falsa bandera, ataque a un tercero, acto terrorista o lo que sea y hacer que la tensión crezca exponencialmente.

 

La Bolsas se lo toman bien por el momento, en Wall Street se va alargado la onda B y en Europa se han roto, aunque sin mucha fuerza las zonas de resistencia en gran número de índices, los movimientos son lentos y pesados con los inversores sin decantarse con claridad. Es lo más sensato mientras los precios no se muevan con mayor vigor y las circunstancias se vayan aclarando.

El Ibex se ha quedado sin el plus que le daba la elección de sede olímpica y vuelve hoy al comportamiento general flojeando ligeramente.

A la expectativa pues, con toda seguridad van a llegar movimientos rápidos cuando se materialicen los acontecimientos.

EL S&P es uno de los índices que ha estructurado el tramo bajista en cinco ondas, lo que puede ser tanto correctivo como impulsivo, si me decanto por catalogar la onda como A y por tanto correctiva es porque hay otros índices que han confeccionado el mismo impulso en tres ondas.

En el rebote de onda B que comenzó la semana pasada se aprecian ya tres ondas y la recuperación ha sido del 40% del tramo bajista, superando el mínimo Fibonacci exigible (38%) lo que implica que si el mercado quiere las condiciones para un nuevo tramo a la baja ya están dadas. Los tres tramos contra tendencia podrían ser por tanto la totalidad del rebote, de ser así será porque el posible ataque a Siria sería inminente, tan pronto como el Congreso USA diera su visto bueno, lo que se espera para el lunes. De no darse esta circunstancia la onda de rebote parece corta en tiempo y altura y los tres tramos que vemos serían sólo la primera parte de una reacción más compleja que consumiría más tiempo y alcanzaría cotas de resistencia más alta. Tenemos tres puntos de referencia el 1.665 por donde pasa la línea de tendencia, el 1.670 donde está el alto de la onda cuatro y el 1.682 donde se cierra el hueco bajista pendiente.

La única pista que nos ofrecen los mercados europeos es que no acaban de superar las líneas de resistencia, salvo el Ibex, Dax 8,280, Eurostock 2.770 y Cac 4.005, si bien están luchando con ellas y podrían hacerlo. De cualquier forma todo movimiento al alza, si se produce será lento y limitado, aún en el caso de que se superase el escollo del lunes quedarían por delante la reunión de la FED, las elecciones alemanas y la nueva negociación sobre el techo de la deuda USA.

El Ibex es el único que ha conseguido superar la zona de resistencia ante el posicionamiento especulativo que provoca la posibilidad de que Madrid sea elegida como sede olímpica para el 2.020, a los inversores les gusta descontar cualquier expectativa, lo sea o no siete años son demasiado tiempo y el índice no tardará  en volver a acoplarse al ritmo general, incluso podría darse el peor escenario, que no fuese elegida y que se encontrase con el conflicto sirio se hace realidad, en este caso podría pagar los platos rotos.

La sesión de hoy estará muy lateral hasta que se conozcan los datos de empleo, no creo que sean muy relevantes, inmediatamente que pasen los mercados ya estarán pensando en la próxima semana por lo que pueda suceder.

No queda más duda pues que saber si el rebote alcanzará más altura y empleará más tiempo.

Si algo caracteriza a la corrección actual es que nos está ofreciendo todas las variantes posibles, no hay dos gráficos iguales. Europa y USA están corrigieno de forma distinta, pero es que los indíces europeos entre ellos también lo están haciendo, poco tiene que ver el Dax, con el Ibex, el Cac o el Footsie, y a su vez en Wall Street también hay variantes entre el Dow y el S&P, y más aún con Nasdaq o Russell.

Lo que sí se aprecia es que la primera parte de la correción, ya acabada, se ha desplegado en unos en tres ondas y en otros en cinco, por lo que sin duda hemos confeccionado el tramo A correcctivo. La onda B está siendo igual de compleja, con la única referencia de que Europa está mostrando unas líneas de resistencia muy claras donde el mercado se para una y otra vez, son las que hemos ido viendo, salvo en el caso del Ibex que ayer consiguió superarla después de varios intentos, una fuerza mayor en el índice español que  ha avanzado ligeramente sobre el resto y que puede deberse a algunas posiciones especulativas en torno a la elección de la sede olímpica de este fin de semana.

Hoy vemos el gráfico del Dax, muy distinto al resto. La corrección se centró en un fuerte tramo vertical de poco más de un día que se detuvo ligeramente por debajo del 8.100, y a partir de ahí todo han sido vaivenes arriba y abajo respetando siempre por abajo este punto y la línea de resistencia que se señala en el gráfico por arriba que, estando inclinada ha ido ofreciendo techo desde el 8.250 hasta el 8.300 actual.

Por abajo el punto es siempre el mismo y por arriba, en paralelo a la linea de resistencia, cada vez un poco más alto, lo que lleva a pensar que puede tratarse de una onda B en forma de triángulo abierto. Aún parece necesitar algo más para llegar al desenlace. Una onda C a la baja cubriría por fin el hueco alcista pendiente al que se ha acercado varias veces sin conseguir taparlo, las cercanías del 8.000, quizá algo menos pueden ser el objetivo para el total de la corrección.

Este marco de cuentas que vengo expresando en los últimos posts es el que me parece más ortodoxo, a pesar de ello, y en vista de que pueden producirse acontecimientos convulsivos en los próximos días he estudiado la variante bajista impulsiva que llevaría las cotizaciones muchos más abjo y la posibilidad existe, contando la corrección de los índices que han bajado en cinco como una primera onda, los que han bajado en tres como 1.2, 1.2 y este del Dax como 1.2. No creo que vaya a ser así porque eso implicaría cambios en los gráficos de largo plazo que por el momento no veo. Mi opción favorita es la que vengo exponiendo y que cuadra perfectamente con los recuentos que ya conocen. Pero siempre hay que estar abierto, especialmente cuando hablamos de un posible conflicto armado donde hay implicaciones tan importantes.