Radar Market

Wall Street perdió ayer gran parte de las ganancias que acumulaba al cierre de la sesión europea, por lo que los mercados europeos tendrán que dar un paso atrás en el día de hoy, especialmente después de las abultadas ganancias de los últimos días. A pesar de ello el recorte no será proporcional por lo que seguirán estrechándose los diferenciales USA-Europa. No parece que el impulso alcista esté agotado, lo más probable que que hagamos hoy su onda cuatro por lo que habrá recortes pero en un desplazamiento lateral descendente no muy profundo aunque sí prolongado, a falta de poner la guinda en próximas sesiones.

La sobre compra es alta pero da espacio para que se complete el movimiento antes de un giro.

Esperamos pues una sesión lateral descendente con picos puntuales.

El bund parece que hará un suelo a corto plazo en las zonas actuales preparando el rebote.

Estamos a tres sesiones del cierre trimestral y los gestores están haciendo esfuerzos por presentar un balance lo menos doloroso posible, a pesar de ello hay precios a partir de los cuales evitarán riesgos.

Sesión alcista sin paliativos, bien asentada y claramente compradora. A pesar de que la sobre compra es muy alta y los recortes puedan llegar mañana mismo, ha dejado claro que los mínimos del impulso bajista ya están hechos y que estamos en plena reacción, una reacción que  debe alcanzar puntos más altos y extenderse en el tiempo. Siguen el reequilibrio entre los índices que más habían sufrido y los que menos lo habían hecho.

Seguiremos con los desplazamientos laterales en el rango de las últimas semanas y fuertes vaivenes, pero con un mercado más sostenido. Si nos mantenemos en esta situación durante varias semanas, tomaría fuerza la hipótesis de que no vamos a ver cinco ondas a la baja sino tres, repitiendo el esquema 2.007-2.009, el año verdaderamente bajista sería pues el 2.012 y nos esperaría mucho mercado lateral durante meses. Mañana intentaré subir los escenarios posibles.

El mercado se queda preparado para una corrección, posiblemente la onda cuatro de este impulso.

El mismo recuento se ve en el Ibex y el Eurostock. El macd mantiene la divergencia alcista desde el bajo de la onda tres confirmando el recuento.

El Dax podría estar perfectamente en onda dos (quizá B) y con él la mayoría de mercados europeos. Veremos en la cuenta de ondas y en las proporciones Fibonacci hasta donde llega el recorrido.

Curioso como el Ibex está desarrollando una onda gemela a la anterior subida, con inclinación y movimientos similares, e incluso con un macd en el mismo desarrollo. En principio lo contamos como una onda C de una corrección plana.

El famoso inversor Jim Rogers afirma que aunque el mundo está centrado actualmente en los problemas de Europa, los problemas de EE.UU. son aún más graves.

 

"Europa tiene unos pocos y malos estados en bancarrota, como EE.UU. Tenemos a Illinois, que es más grande que Grecia, tenemos a Nueva York, a California, que son grandes estados con enormes problemas. Contamos con planes de pensiones en EE.UU. que están horriblemente 'under water'"

 

Según Rogers, los EE.UU. tienen problemas estructurales más profundos que Europa, como son los altos niveles de deuda.

 

"Europa tiene problemas, pero en conjunto, no son tan profundos como el de deuda de los EE.UU. Ellos no tienen un enorme déficit comercial como tenemos nosotros".

 

En cuanto a la reticencia de los ciudadanos alemanes por rescatar a Grecia afirma que, "no querría rescatar a Grecia si yo fuera alemán, holandés, finlandés, o austriaco".

 

En cuanto a los euro bonos, Rogers señala que sería una mala medida, ya que daría a los políticos europeos mayor libertad para gastar. Plantear un apalancamiento del EFSF también sería una mala idea. "La solución de un problema de exceso de deuda, no es más deuda".

 

Rogers afirma que compraría más euros si los políticos fuerzan una sustancial quita en la deuda de los países periféricos, aunque admite que esto requeriría la nacionalización parcial del sistema bancario europeo.

 

"Si ellos hacen eso, sería muy emocionante. Ya no se podría gastar el dinero que no se tiene. Los bancos no prestarían dinero a personas poco fiables. No habría los desproporcionados déficits en toda Europa".

 

Los mercados aprovechan las buenas condiciones técnicas para construir el enésimo rebote. De nuevo se acercan a la parte superior del rango lateral en el que llevan semanas desplazándose. Veremos si está vez consiguen llegar a los objetivos de la onda cuatro anterior, que son los altos del mes de agosto o si triangulan haciendo movimientos cada vez más cortos.

Las subidas desafían la ley de la gravedad y hacen caso omiso de la situación de parálisis política y económica existente, es normal, hace apenas un par de meses estábamos en máximos y la memoria del inversor es siempre cortoplacista, un nuevo escenario necesita una aclimatación sicológica y los precios han caído tanto en tampoco tiempo que desde una perspectiva estrecha parece grandes oportunidades. Estamos sin embargo en la reacción al primer impulso bajista, el que cambia el filtro de visión es el segundo impulso bajista que llegará en su día.

La agitación es muy importante, todos los mercados están convulsos al igual que los políticos y los responsables financieros. Cada cual busca soluciones a sus problemas y remueve las fichas del puzzle una y otra vez intentando cuadrar una solución imposible. Los inversores saltan de un activo a otro buscando una seguridad que no acaba de llegar. Los expertos reconocen que nunca hemos tenido una situación tan compleja y delicada. En los próximos meses habrá que estar muy despierto, las situaciones de tensión no pueden prolongarse indefinidamente y dadas las circunstancias podría pasar cualquier cosa, cualquier cosa. Tarde o temprano será necesaria la cirugía, puede ser que eso sea lo que de verdad se está debatiendo y la razón por la que no llegan las medidas paliativas, de poco servirían, qué cortar y por dónde es la cuestión. 

Hoy continuaremos con el rebote, la disposición técnica es buena, esperamos señales de sobre compra para buscar el lado contrario, por el momento es pronto.

Sesión de rebote, muy técnica, en la que los mercados han aprovechado las buenas condiciones de los indicadores y la sobre venta para reequilibrar los excesos de otros días. Así Europa estrecha diferenciales con EEUU y el los índices tecnológicos con el resto de índices. No hay sesión en la que no haya declaraciones de buena intención y propuestas más o menos indefinidas, mezcladas con rumores preocupantes y datos negativos. Lo cierto es que la bolsa cuando sube lo hace con expectativas y cuando baja con realidades.

Wall Street tiene buen aspecto para el resto de sesión y podría extender los avances. De cualquier forma no nos alejamos mucho del suelo de mercado, la situación no está para grandes aventuras y cuando pasan los estados de sobre venta en el corto plazo vuelven los retrocesos. Lo dicho...para traders.

El Dax ha llegado justo hasta el cierre del gap, nivel que ya han sobrepasado Ibex y Eurostock. Parece la onda C del movimiento lateral que se inició el día 12. Por el momento dejamos los recuentos en cuarentena hasta ver si ya tenemos la primera onda bajista acabada y estamos en la reacción definitiva. Tendremos que esperar a que nos lo aclare el S&P.

El BCE através de uno de sus mienbros, Knot, ha comunicado que ve inevitable la puesta en marcha de los eurobonos. Sea así o no el mercado ha reaccionado de forma muy favorable, olvidándose de su relación con Wall Street. Parece que el proceso de acortamiento en el recorrido de las bajadas entre las bolsas europeas y americanas está en marcha. El gran perjudicado por la noticia es el Bund , puesto que si fuera cierto los diferenciales entre la deuda de los distintos países europeos tendría que estrecharse.