Radar Market

Sesión de recortes moderados tras alcanzar los puntos clave de los recuentos en el día de ayer. El mercado está a la espera de conocer el acuerdo griego, los resultados de Apple y el comunicado de la FED mañana por la tarde. A partir del jueves estará libre de ataduras para mostrar su desarrollo real. Volvemos a ver niveles similares de optimismo a los registrados en el último techo, en mayo del 2.011. Vix, ratio call-put, sentimiento, indicadores técnicos, etc. todo mezclado con un volumen muy bajo, combinación peligrosa.

Otro que nos muestra en ending diagonal acabado o cerca de terminarlo. Un abc ortodoxo con divergencia en el indicador y proximidad de corte. Pasado mañana empezaremos a ver escenarios claros.

Nuestra liebre sigue aproximándose al objetivo mediante una cuña y con ritmo desesperante. Si lo alcanza pronto el movimiento estará acabado, si corrige antes con fuerza posiblemente le que otra onda al alza para volver a hacerlo. Paciencia.

Dicen los analistas que el máximo del RSI no marca el máximo dl precio y hay que espera a que se produce la divergencia entre un nuevo máximo en el precio sin que el RSI vuelve a su máximo. Analizando la situación y el comportamiento en el Nasdaq los últimos meses tiene toda la razón con esta observación: lo pueden apreciar perfectamente en el gráfico.

 

Pero, les quiere llevar un poco más lejos de la sabiduría de lo que pueden encontrar por allí en la web y en los libros de texto. Hay que tener cierta cautela con tomar lo que dice la teoría y lo que es la practica. Vean el gráfico del Nasdaq 100 en el año 2000. Mientras el mercado estaba en tendencia alcista, funcionaba en la perfección y se podía fiar ciegamente en las operaciones usando la divergencia creada. Hasta que dejó de funcionar y el mercado daba la bajada de 3200 puntos sin crear divergencia alguna entre el precio y el RSI. Fue después de subir 1200 puntos en 5 meses y el sentimiento alcista por los nubes. (¿les sueña de algo verdad?). Debemos aceptar que las teorías son lo que son pero el mercado no siempre cumple con todos: tengan por seguro que si empieza un cambio de tendencia que va a durar años, el mercado lo hará , sin divergencia o con divergencias, y más analistas que dicen que no puede ser, más probabilidad hay que no habrá divergencia alguna en el RSI.

Como dicho ya muchas veces en nuestra pagina, el mercado bursátil no se mueve con la economía en una relación uno a uno, pero más bién es un reflejo de la psicología de un grupo grande de personas, en nuestro caso de inversores. El VIX es un indicador bueno de la volatilidad, mejor dicho un indicador de miedo o la falta de miedo por parte de los inversores, lo que en su esencia es la psicología de masas.  Aunque el valor absoluto del indicador en si no dice todo, si podemos usar sus movimientos para buscar pistas sobre el estado del mercado de renta variable, y ahora mismo esta en una situación que merece la pena prestar la atención, y mucho.

El VIX se puede usar como herramienta cuando sale de sus Bandas de Bollinger, 20,2. o cuando esta a 2 desviaciones de su sma de 20 días. Ahora mismo en el cierre del Viernes ha dado el señal. En el gráfico les enseño la situación de su salida de las Bandas de Bollinger en los últimos 3 años y he marcado con las flechas rojas que pasó después. Desde junio 2009 ha ocurrido en 6 ocasiones, con la del Viernes pasado,  7 veces. En las 6 veces anteriores SIEMPRE ha habido un retroceso en la cotización del SPX. Cabe observar que estos 6 veces ocurrieron en una  situación de un mercado correctivo  en proceso y nos encontramos ahora en una situación donde podemos dar por terminado el mercado correctivo, así el señal que vemos puede dar lugar al principio de la reanudación de la tendencia bajista reinante desde 2000.

En el minimo de los casos estudiados, el señal ha dado lugar a una bajada en el SPX de 50 puntos, justo después de salir de sus bandas. No podemos decir que esta vez es ya el ultimó en la secuencia y bajará mucho más, pero como mínimo podemos decir que el mercado ha llegado a un punto donde las probabilidades son altísimas que habrá una corrección dentro de la corrección. Puede haber sido el final del movimiento desde marzo 2009 (o octubre 2008 en el caso del Nasdaq 100) puede que no, pero ha llegado el momento de intentar probar suerte vendiendo el mercado, cosa que hemos hecho, siguiendo nuestro olfato basado en hechos. Las posiciones tomadas en el DAX en 6370 y el Nasdaq en 2409 están basados en nuestros análisis del mercado y son posiciones NO es trading de un par de horas o días. En el caso del Nasdaq 100, si hemos llegado al fin de la corrección, el objetivo final del mercado bajista que nos espera, es ver de nuevo los mínimos del año 2002 en 800. Lo han leído bien, 800 ,el objetivo del mercado bajista en el Nasdaq 100 esta a 1600 puntos de la entrada de la semana pasada.  Por la estructura de la figura desde los máximos del año 2000, basada en las ondas de Elliott, el mercado bajista tiene que desarrollarse en 5 ondas y debemos buscar el punto de salida al final de cada de los tres tramos impulsivos a la baja para evitar las perdidas de beneficio de las dos tramas grandes de corrección que nos esperen en el conjunto de ondas. Iremos quitando y añadiendo a la posición tomada en los momentos apropiadas. Nos espera una tarea dura , difícil, pero la recompensa será grande.

Los índices directores consiguieron prolongar en la sesión de ayer la onda actual en unos cuantos puntos, el S&P en 7 y el Dax en 24. El Footsie salió del lateral y está a un 1% de objetivo.

La situación no puede ser más variopinta. El Nasdaq 100, en realidad Apple, llegó a los máximos del año pasado, su hermano aún lejos. El S&P ha recuperado el 80% de la caída y el Dow aún más, el Russell sin embargo se comporta como los índices europeos.

En Europa tenemos al Footsie recuperando un 75%, al Dax un 50% y a todos los demás en menor medida, con casos tan excepcionales como el PSI portugués por debajo de los mínimos del 2.009.

En Asía, Japón y China hicieron mínimos de onda hace unas sesiones y la mayoría de los emergentes en zonas intermedias desde el 2.010. Canadá no ha seguido esta vez a Usa y apenas recupera.

Por si no hubiera suficientes divergencias, el Bund y el Bond que desafiando la subida de las Bolsas habían llegado a máximos históricos, se giraron ayer con fuerza a la baja mientras el dólar se debilitaba y el euro salía del agujero. Mientras tanto el oro dudando entre arrancar al alza o corregir con fuerza.

Para más inri el indicador de manos débiles llegando a zonas de extremo optimismo y el short interest (posiciones bajistas) en mínimos desde el 2.009.

La próxima semana será importante porque determinará el color de la vela del mes, si no hay giro y fuerte en lo que resta de enero, la vela será verde y por tanto la cuarta de rebote tras cinco a la baja. La proporción habitual es tres al alza tras cinco a la baja, si esta fuera verde veríamos proporción 5:5 por lo que el giro no llegaría hasta marzo.

Río muy revuelto y marasmo de activos. La tendencia bajista acabará reanudándose, pero puede haber varias semanas de confusión hasta que cada cual coja sitio en la fila.

A corto plazo la onda actual está en su parte final, no puede ir muy lejos, pronto veremos recortes, su intensidad nos dirá si es el giro definitivo o aún hay que dar más vueltas por el mismo sitio.

Hoy vencimiento de opciones en general y de futuros en el Ibex.

El movimiento se produjo tal y como estaba previsto. El recuento está completo. El macd también marca las cinco ondas como esperábamos con divergencia bajista. Ahora sólo falta que se produzca el giro. No parece que pueda ser rápido con los vencimientos de mañana y Bernanke el martes. Nunca se sabe.

El S&P cerró ayer en 1.308 y marcó la onda necesaria para completar el recuento, también lo hizo el Dax y faltó el Footsie que sigue mostrándose renuente y que posiblemente no llegue al objetivo en 5.800.

Con esto estamos fuera de cuentas, la onda ya está marcada, ahora falta saber si puede coger algo más de altura, pero dentro de este mismo impulso.

Los últimos movimientos han sido complejos y laboriosos, con grandes divergencias entre índices, un río revuelto que nos anuncia un techo complicado en el que unos índices pueden acabar antes que otros, incluso con grandes diferencias en el tiempo. Es probable que veamos correcciones y recuperaciones en un movimiento lateral con algún índice haciendo máximos en solitario sin confirmación general.

El Ibex sigue mostrando una debilidad extrema y ya pierde un 10% respecto al Dax a 18 de enero, ahí es nada.

Los mercados europeos descontarán en la apertura el cierre de ayer en Wall Street con alzas moderadas, veremos si son capaces de superar los máximos que hicieron ayer, eso daría energía para estirar un poco más el recorrido de la onda. Por el momento en Europa nadie ha conseguido superar los máximos de octubre.

Tres meses y medio desplegando ondas cada vez más pequeñas dentro de la estructura de rebote y por fin parece que llega la última.

El S&P llegó ayer casi al objetivo alcanzando el 1.303 y desde ahí se giró. Parece la onda cuatro dentro del último impulso, algo similar vimos en los principales índices europeos. Siempre existe el riesgo de que el último impulso se trunque y acabe precipitadamente pero es más factible que se produzca y llegue al objetivo marcando las cinco ondas con un máximo final aunque sea por muy pocos puntos.

El mercado se está tomando con calma la confección del techo, y posiblemente igual de lento sea el giro, pero estamos a falta de ver ese pequeño máximo para bajar el telón.

El mercado bajista estará listo para la próxima semana e irá tomando solidez poco a poco. Por el momento tenemos que verle llegar a la línea "fin de meta" El Dow ya lo ha hecho, al S&P le faltan 3 ó 4 puntos, al Dax unos 50 y el Footsie que se quedó a 80 posiblemente no llegue, algo muy habitual en él cuando las subidas son de rebote.

Si tenemos el dinamismo suficiente podría ser hoy mismo, de lo contrario en la próxima sesión. Todo listo para el cambio de guardia.