Radar Market

Volvemos a la normalidad tras la festividad del cuatro de julio. La sobre venta horaria es muy alta lo que acabará propiciando un recorte o un mercado lateral bajista de unos días. En Europa los indicadores ya está cortados a la baja por la sesión en solitario de ayer, pero no es así en Wall Street que podría intentar comprobar si tiene aún algo de gasolina. Lo prudente es a esperar a que nos indiquen desde el otro lado del Atlántico como actuar. Precios cercanos a los máximos de la onda sería una oportunidad para buscar cortos buscando un recorte del 1 al 2%. Para el Ibex lo natural sería un recorte del contado hasta la zona 10.250-350.

Si unimos la sobre compra al temor, fundado o no pero existente, de que el BCE suba tipos el jueves es difícil que los índices sigan ascendiendo salvo que el S&P continúe con su carrera. De cualquier forma, aún en este caso, posiciones cortas cerca de los máximos acabarían dando su fruto.

Sesión muy aburrida y de poco movimiento como era de esperar. Lo más positivo es que hemos conseguido publicar salvando los primeros escollos y que ya estamos en marcha aunque con limitaciones.

Mañana volveremos al mercado habitual y esta vez sí habrá movimientos de interés. Esperamos una semana de vaivenes. Los máximos y mínimos de la semana nos darán la clave para del desarrollo de la onda en curso, la más importante desde hace dos años. Será la que ponga broche a esta inmensa onda B, su altura y duración es lo que intentaremos averiguar.

El primer gráfico compara el techo del 2.007 con la situación actual y nos indica que, quizá, podamos tener un nuevo máximo que sería el el movimiento final del rebote comenzado en el 2.009.

El de abajo indica que el rebote podría estar ya acabado con la formación de un hch considerable.

Lo normal es que se produzca la situación que menos inversores esperan y en el momento que nadie lo espera. A los mercados no les gusta que las mayorías le señalen el camino.

Estamos ante el momento clave, pero las fechas no parecen apropiadas, por lo que podríamos ver un mercado pesado y lateral. De cualquier forma no bajaremos la guardia, ese suele ser el momento en el que llega el golpe.

 

 

He recogido de una web USA estos recuentos para el Footsie, Dax y S&P. Me han parecido técnicamente correctos y de interés. Toda colaboración es buena para un momento tan importante como es este.

	Aug 27, 2010	Nov 12, 2010	Jun 30, 2011	Net (Aug-Jun)
2yr Treasury Note	0.55%	0.51%	0.46%	-9bps
10yr Treasury Note	2.65%	2.79%	3.16%	+51bps
10yr TIPS	1.02%	0.66%	0.70%	-32bps
10yr Inflation Swaps	2.10%	2.51%	2.81%	+71bps
Grains (DJ UBS)	100.2992	115.8296	117.3552	+17.0%
Livestock (DJ UBS)	73.7738	70.6753	72.3312	-2.0%
Softs (DJ UBS)	127.0117	170.2196	197.7473	+55.7%
Gold	$1236.00	$1365.50	$1502.80	+21.6%
Ind. Metals (DJUBS)	329.6994	375.1198	392.2899	+19.0%
Crude (WTI)	$75.17	$84.88	$95.42	+26.9%
Retail Unleaded Gas	$2.682	$2.886	$3.541	+32.0%
Dollar Index	82.918	78.082	74.404	-10.3%
Stocks	1064.59	1199.21	1320.64	+24.1%
M2	$8,650.5 bln	$8,767.9 bln	$9,067.4 bln	+4.8%

El resultado es evidente: muy bueno para las materias primas, bueno para las bolsas, neutro para los bonos y malo para el dólar.

El Ibex se ha detenido al llegar a la primera resistencia importante situada en 10.547. Ni el viernes ni hoy, por el momento, ha conseguido superarla a pesar de que otros índices si han superado su equivalente en sus respectivos gráficos. La sobre compra a corto plazo es de las que se ven muy pocas veces. Esto demuestra la fuerza del impulso pero asegura que un recorte serio o un movimiento lateral bajista prolongado está a la vuelta de la esquina. No olvidemos que toda la rentabilidad que acumula en el año se debe al movimiento al alza que se produjo la semana pasada.

 

El Bund ha concluido el impulso de rebote con la recuperación de algo más del 50% de la caída que fue de septiembre del 2.010 a abril del 2.011. El movimiento a la baja actual se ha llevado dos figuras y media y parece acabado en gráficos horarios por lo que tenderá a recuperarse a corto plazo de forma moderada. Es posible que el impulso alcista que ha tenido lugar de abril a junio sea sólo la primera parte del movimiento total de rebote. Esperamos una onda intermedia que tendrá al precio metido en un lateral más o menos amplio. Seguimos pensando que el destino final del Bund irá marcado por la rentabilidad del bono americano y que este tiene el objetivo a medio plazo en el 4% de rentabilidad.

 

Comenzamos hoy esta nueva andadura que es la tercera etapa de Radar Market en su tercer año de vida. Hemos elegido la fecha de hoy previendo que sería un día tranquilo por la festividad estadounidense, lo que nos permitiría enfrentarnos a los problemas que pudieran presentarse, de hecho ya se van presentando.

La web no estará a pleno rendimiento hasta septiembre con sus nuevas aplicaciones, hasta entonces funcionará de forma similar a como lo hacia el blog. Les pedimos disculpas de antemano y esperamos no agotar su paciencia hasta que tengamos todas las herramientas dominadas.

Para hoy esperamos un día más o menos en calma en los mercados con tendencia a recortar en algún momento, con más posibilidades al cierre, puesto que las subidas acumuladas son muchas en muy poco tiempo, los indicadores muestran una sobre compra horaria monumental y se espera una subida de tipos en Europa el próximo jueves.